报告中称，公司FY2025H1收入60.6亿元（+22.7%），波司登/雪中飞分别实现52.8/3.9亿元，同比+19.4%/+47.1%，主品牌增长系防晒服、冲锋衣新品类畅销，渠道分层及精细化运营，线上平台同步发力；雪中飞增长系加强中低价位竞争力。
分渠道：FY2025H1线下羽绒服门店3188家，其中雪中飞门店净+95家315家，此外陆续开设近700家旺季店。FY2025H1线上收入收入增长24.1%至13.5亿元，占羽绒服收入22%，核心品类线上线下同节奏推进，通过品类发力、品牌战役、内容创新等实现线上高增长。
分模式：FY2025H1直营/加盟/其他收入22.6/34.3/3.7亿元，同比+36.7%/+12.6%/+54.6%，加盟增速慢于直营主系策略性控制《澳门娱乐场城》加盟发货，全渠道同店同比增长30%+，体现单店经营提
责任编辑：史丽君
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2023年，木浆需求将面临2022年同样情况 ❣。国内计划 ☽新投产的造纸产能依然较多，其中白卡纸投放量超过400万吨，文 ⛺化纸在200万吨以上 ♎，生活用纸产能少于今年但仍会增加，新增产 ⛄能若如期落地则会造成两个结果，一是纸张需求增速可能仍难以匹配 ♐供应增量，二是继续利多木浆需求 ♌，在产业链利润分配中纸浆背后的 ♎厂家仍要比下游纸厂强势，针叶浆新增产能明显少于阔叶浆，供需形 ❧势或更为严峻。但外需的回落可能会逐步显现 ♊，2022年欧洲、北 ❍美需求均较好，这些地区受益于新冠过后货币刺激，经济快速修复， ➧但2022年下半年开始，欧洲经济已先行走弱，美国经济后续能否 ♎衰退未知但相比2022年消费端存在下滑风险，受此影响，今年较 ♒强的纸浆需求在2023年可能会出现回落，外需是后续主要风险点 ♓，而内需应该会逐步转好。
本报记者 程子华 【编辑:李国文 】
