来源：天风研究
在全球人工智能技术竞争日趋白热化的当下，DeepSeek投下的重石激起了千层浪。展望未来，DeepSeek作为AI领域的领军者，将以其强大的技术实力和创新精神引领整个行业迈向更加智能、高效的发展道路。
精彩观点
超擎数智唐春峰在演讲中提到：仅仅在春节之后一个星期的上班时间，我们就有在应用端的快速成交，因为客户看到的DeepSeek大幅拉近了推理端的需求，因为落地变得便宜了、容易了、好用了，这是一个爆发的趋势，过去两年整个公司每年都是倍增的状况，其实在年前我们也认为应用会会倍增，在今天我可以比较有把握地讲，这个市场的天花板很高，我们认为倍增是一个很正常的发展速度，甚至会更快，是一个很大的机会，我相信我们很多伙伴、很多合作方也能一起看到这个机会。
九章云极方磊发表了题目为《DeepSeek带来的三个变和不变》的演讲，他认为：三个不变：私有知识学习需要垂类进化不变， 并不能一个模型解决行业问题deepseek也不例外。算力消耗增加不变， Jevons Paradox（杰文斯悖论），更高效率的蒸汽机没有减少煤炭消耗，反而因为蒸汽机广泛使用，带来了好多倍的煤炭消耗。模型演进多强争霸长期保持竞争格局不变，算法没有护城河，DeepSeek也是一样。三个变：模型进入后训练和深度推理时代，算力构成发生变化，从预《现在哪里还能买球》训练转向更多的后训练和推理。应用创建的范式在变，RL沙箱自动化会取代人工反馈微调。从而应用成本大大减低，更加广泛的应用在各个行业加速铺开。普惠算力的需求更强烈。开源生态会更快的发展，反超闭源生态，开源模型私有部署会超过闭源模型API。
在最后的圆桌讨论环节，天风研究TMT团队的几位首席分析师围绕DeepSeek展开讨论。
天风研究传媒&海外首席分析师孔蓉认为DeepSeek最新模型的低成本高效能，验证中国AI研发效率优势，模型性价比突破或将加速AI+场景落地，算力需求传导路径明确。国际资本开始重估中国AI产业价值，在DeepSeek驱动AI应用与国产算力崛起，中国科技资产或持续向好。
天风研究通信首席分析师王奕红认为随着Deepseek加速AI大时代，海外头部互联网企业持续加大AI投入，以及国内AI随着字节效应拉动，中长期趋势逐步明朗，我们积极看好25年或成为国内AI基础设施竞赛元年以及应用开花结果之年。AI端侧和应用百花齐放，有望进一步推动AI算力和应用的闭环效应，强化未来算力需求信心。建议持续重视AI算力、云基础设施和端侧机会！
天风研究电子首席分析师潘暕表示：近期Deepseek-R1以其较低训练成本和较强性能引起全球广泛关注，主要源于其V3基模多项降本提效的创新及R1模型增加的第二阶段强化学习训练对推理能力的大幅提升。Scaling Law VS新推理范式下后训练和推理环节的迭代或将为ASIC带来重要成长机遇。近期海外AI链公司META、微软和CLS最新季度业绩表现分化，印证了预训练增速放缓、后训练及推理驱动ASIC快速成长的产业趋势。对标杰文斯悖论，持续看好算力投资及算力需求增长趋势。AI应用成本降低的同时或将显现增长弹性，看好应用端潜力释放。海外方面看好具备垂直应用转化软实力的META等，国内方面看好具备完善生态能力的果链及智能硬件创新。
天风研究计算机首席分析师缪欣君指出：DS引领模型平权下，各厂商产品能力有望快速提升，但长期价值分化将取决于三大核心壁垒：1）用户粘性强：数据和商业化基础。C/B端刚性流量入口厂商的AI产品落地确定性更高，建议关注付费用户基数×渗透率×ARPU提升潜力的乘数效应。2）数据：数据飞轮下垂直模型竞争力。大模型通用能力仅解决泛化问题，但专业场景需叠加行业know-how数据。同时，需寻找垂直数据的沉淀周期长，并且可形成数据飞轮。3）场景：强付费+深度思考有价值的应用场景。我们认为，具备这两个因素的行业与R1为代表的大模型推理模型相契合，比如金融、教育、医疗行业等。建议聚焦高壁垒Agent赛道。
责任编辑：王若云
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2022年，金川区委、区政府坚持以习近平新时代中国特色 ♉社会主义思想为指导，认真学习宣传贯彻党的二十大精神 ❡，全面深入 ⛽贯彻落实习近平总书记对甘肃重要讲话重要指示批示精神 ♒，紧紧围绕 ⏬全面转型高质量发展主题，走好转型、融合、创新三条路子，做好建 ♐设经济强区和服务名区、示范创建、精准服务、园区建设、产业发展 ♓、基层治理、民生改善、安全保障“八篇文章”，纵深推进全面从严 ⛹治党，全区各项事业迈出了新步伐、取得了新成效。2022年，全 ♉区实现地区生产总值409.7亿元，增长15.4%；固定资产投 ⏬资增长16%；规模以上工业增加值增长25.9%；一般公共预算 ❢收入增长9.06%；城镇和农村居民人均可支配收入分别增长3.5%、6.1%。（陈泽晋）
本报记者 张虎 【编辑:施耐德 】
