来源：肥易通化肥价格资讯
策略分析
现货市场近表现震荡偏强，虽然日产规模环比回升，但12月上半月，仍有一定规模尿素装置即将停车检修，预计供应环比将有所下滑，供应预期略有收紧；与此同时，高氮复合肥生产旺季，低库存企业原材料采购仍在继续，工业需求相对回暖，加上农业经销商逢低备货，低价区域新单成交稳定，显示出阶段性需求向好。尿素企业有订单支撑，暂时没有很大销售压力，价格仍维持阶段性偏强。不过，供应虽环比收缩，但同比仍处于偏高水平，而本周尿素企业库存继续环比回升，显示供需压力并不大。此外，政策端保供稳价的导向并未发生改变，关于氮肥协会方面的传言纷纷，但稳价政策之下，价格上行也将面临较大的阻力。中期市场而言，供应环比减少预期正在兑现，但同比偏高仍在继续，库存形势回暖，一旦淡储以及高氮复合肥采购趋于结束，价格中期仍面临较大的压力。
期货盘面来看，尿素1月合约虽然临近交割月，基差收窄后，现价将决定期价的反弹高度，加上仓单维持高位，价格或难有明显上行空间。远期5月合约价格突破前高附近而继续走强，短周期技术性偏强，但中期风险不容忽视，基差收窄后，建议企业寻找逢高做空套保的机会。
期现行情
期货方面
尿素主力2401合约平开于2387元/吨，最低回踩2375元/吨后震荡反弹，日内仓增仓上行，最高上行至2462元/吨，不过尾盘减仓回吐部分涨幅，报收于2432元/吨，呈现一根带上影线相对较长的阳线实体，涨幅2.18%，成交量环比减少，持仓量冲高回落。从主力席位来看，尿素前二十名席位多空主力席位均有增持，增仓均较为谨慎，相比于上一个交易日前五名席位积极增仓而言，今日前五名多头席位变动较为谨慎，空头席位中中泰期货增持1052手。
远期合约走势更为强劲，刷新该合约下半年以来高点至2288元/吨，尾盘报收于最高点附近，收盘价2276元/吨，呈现一根的带短上下影线的大阳线实体，成交量持仓量有所增持，短期仍处于偏强形势。从主力席位增仓情况来看，前五名变动较大席位主要以增持为主，国泰君安、中信期货以及永安期货分别增持1211手、2538手以及1460手；空头席位中东证期货、国泰君安分别增持1324手、1600手。
2023年12月6日，尿素仓单数量6622张，环比增加79张，晋控天庆减持21张，衡水棉麻增加100张；目前仓单数量仍处于绝对高位，未来期货可交割数量增加，对于期价将形成压力。
【现货方面】
尿素现货价格稳中略有上扬，农业经销商以及复合肥企业备肥，工业刚需采购支撑，尿素企业收单形势良好，报价震荡偏强，今日山东、河北及河南尿素工厂出厂价格范围多在2400-2430元/吨。
【基本面跟踪】
基差方面：尿素主力合约强势上行，虽然现价震荡收涨，但涨幅不及期价，基差明显收窄。以山东地区市场主流价为基准，尿素主力1月合约基差28元/吨，远期5月合约基差184元/吨。1月合约临近交割月，基差收窄至偏低水平后，期价能否上行还需关注现价走势，而现价近期主要观察价格反弹后采购积极性，暂时谨慎对待上方空间。远期5月合约基差大概率下行，理论上有利于买保，目前5月合约价格走势颇强，近期不排除震荡上行，但是，供应减少预期应在市场兑现，然而库存却持续累库，中长期一旦采购需求放缓，高估值尿素仍有回调风险，中期可以在冬季价格反复之际，寻找卖出套保机会。
供应数据：2023年12月6日国内尿素日产18万吨，环比增加0.3万吨，同比偏高3.1万吨，开工率76.3%。虽然中海油富岛一化开始停车检修，但山西晋能天源复产，日产规模继续回升。近期云南解化、河南晋开大颗粒有意愿复产，阶段性仍维持高位，不过，12月上中旬四川天华、青海云天化、阳煤平原、鄂尔多斯联合化工、云南云天化、河南中原大化、山西金象、新疆天运将陆续开始停车检修，预计供应或有所回落。
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