4.地形抬升红足一1世66814
结合利率走势，此轮债市调整较去年11月10日 ♏、11月23日两轮同样由政策预期带动的调整幅度有限 ⏰，曲线走向 ⛷也更为波折 ♈。2022年11月10日对应政治局常务委员会研 ➥究部署“防疫二十条” ❥，10年期国债利率当周自2.70%点位持 ♌续回落，大幅上行13bps；2022年11月23日 ♒，央行、银 ⛼保监会联合发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工 ♌作的通知》（简称“金融十六条”），“强预期”影响下10年期国 ♒债利率连续四日共计下跌9bps至2.88%。而本次政治局会议 ♐内容公布后 ⛅，政府表述给予了市场较大的“想象空间”，但长债利率 ⛄走势却并未出现直线上行，周三周四温和下行 ⛻，周五上证指数在涨幅 ♎达1.84%、股债跷跷板作用下国债利率仅上行2bps，或反映 ⚓债市的主要投资者策略仍相对谨慎 ⛺，至少在相关政策未有具体措施落 ✊地前并不绝对悲观。从机构行为上， ✨券商作为交易盘市主要的卖出力量 ✅，而基金则先卖后买，理财、险资 ➤、农商行等机构则稳定增持，交易力量尚不绝对，配置力量仍然稳健 ➣。结合现券市场交易数据，政治局会议召开后，券商资金最先开 ✊始抛售现券 ☾，7月25日当日供给卖出利率债327亿元 ⛔，基金公司 ❦则紧随其后于7月26日开始抛售现券，当日共计卖出利率债547 ⚡亿元，但在周四周五则转为买入，两天合计增持利率债313.55 ✌亿元，期限上主要为三年以内的短期品种。而即便在债市调整中，理 ♍财子、险资、农商行仍保留了较强的买盘力量 ♋，其中理财子7月24 ⚾日以来对利率债平均保持每日60亿元的买入 ➧，对信用债则保持30 ⚓亿元买入。截至到7月28日，证券公司现券市场累计卖出1612 ⚽亿元、亿元 ♌，基金类、理财子、险资、农商行累计买入289亿元、909亿元、277亿元、1424亿元。从风格上观察 ➧，交易力量 ☾尚不极致，配置力量仍然稳健。
这些报告将有助于填补欧洲央行（ECB）政策制定者周四面 ❧临的信息缺口，当时他们虽然上调了利率，但却避免透露9月份会议 ♑的行动意向 ⛪。
作为预防内幕交易的前端控制措施，特定短线交易监管制度的 ♉实质是用事前手段约束大股东和董监高等特定投资者内幕交易行为， ⚾保护中小投资者权益。证券法规定 ❤，上市公司及新三板挂牌公司大股 ♊东、董监高等特定主体有短线交易行为的，其所得收益归该公司所有 ♌，公司董事会应当收回其所得收益 ♎。
能源巨头仍面临挑战红足一1世66814
顺周期行业中重点关注消费 ⛎，短期经济修复催化且中长期趋势 仍向好。短期市场有望再均衡，顺周期行业消费最值得关注。短期层 ♐面，潜在增量政策的支持或有望促使消费基本面进一步向上，进而推 ❓动板块行情实现修复。政策方面7月政治局会议将扩内需和促消费放 ⛺在更重要的位置，会议提出“要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经♈济增长的基础性作用，通过增加居民收入扩大消费，通过终端需求带 ✨动有效供给 ➧，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合 ➧起来”、“要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲 ⛺、文化旅游等服务消费”。未来随着相关政策的发力，我们预计A股 ✨食品饮料、医药生物、餐饮旅游等消费板块的23年盈利有望改善。
个人收入环比增长 0.3%（弱于预期的0.5%），而支 ☾出超过收入（环比增长 0.5% ✅，远高于预期的0.1%）。
风险提示 ⛵：稳增长政策落地进度不及 ♒预期，国内经济修复不及预期。
近年来，广发证券通过“科技+资本”融合发展的新模式，坚 ♎持走专业化发展道路，聚焦主责主业，持续提升研究、保荐、定价和 ✋销售等核心能力建设，不断挖掘并培育符合国家政策导向的优质企业 ☻，为其提供全产品、全周期的综合金融服务。2023年6月21日 ♏，由广发证券独家保荐及承销的全球知名互联网家居品牌商——致欧 ✊家居科技股份有限公司成功登陆深圳证券交易所创业板，此次发行取 ➣得了较高的认购倍数，成为广发证券服务专精特新企业的成功案例之 ⛎一。
雅居乐集团此前披露的上半年销售额显示，截至2023年6 ❡月30日末 ⛸，雅居乐集团预售金额合计为282.3亿元 ✊，同比下降 ♋约28.44%；对应建筑面积为189.1万平方米；平均价为每 ☾平方米14900元。
3. ♌顺周期中选消费，科技是中长期主线
本报记者 李显 【编辑:潘相 】
