23年行业景气分为两大条线 ⛻索，一是存在更多预期差机会的低估值低景气板块：21-22年行业景气分化明显，传统经济相 ♒关品种如地产、可选消费景气表现及盈利预期普遍不佳；而新能源等 ♐高端制造则持续维持高增，同时盈利分化亦已体现在各行业估值水平 ⛺上。随部分产业政策出现周期性松动、估值渐反应悲观预期，以及高 ☸景气板块空间逐步被认知背景下，23年具备预期差的盈利反转板块 ♋值摩臣的登录地址得重视。以申万二级行业22-23年盈利预期趋势看 ♍，有望实现 ♉盈利周期反转的板块主要包括出行链（酒店/餐饮链/旅游景区/航 ⛔空机场/）、医药、电子（消费电子/半导体）、风电设备、地产链 ♍（消费建材/白电/地产/玻璃/工程机械/水泥/钢铁）。从盈利反转幅度 + 确定性 + 估 ♋值空间三维度综合打分 ⛅，行业排序：半导体、医药>风电、出 ➥行链、餐饮链>地产链。
二、疫情冲击与配置节 ☼奏：逐浪上升
《俄罗斯报》援引俄罗斯农业部的数据显示，截至12月1日 ❡，俄粮食收获量为1.562亿吨 ⚽，其中小麦收获1.053亿吨， ♒而去年这一数据为7900万吨。报道称，今年粮食产量对俄罗斯来 ⚾说是一项历史纪录，以目前的粮食收成和俄国内每年约8000万吨 ♈的粮食消费量计算，俄罗斯具有超过6000万吨的粮食出口潜力。
中富电路（300814）12月13日晚间公告 ⏬，公司拟发 ♏行可转换公司债券募集资金总额不超过5.2亿元，用于投入年产100万平方米印制线路板项目及补充流动资金 ✊。
房地产对经济的拖累明年边际改善。房地产对于经济周期和A股市场的 ✋影响不容忽视，商品房销售增速有见底迹象但并未显著回升。，截至 ➧今年10月，商品房销售面积累计同比增速为-22.3%。目 ♎前房地产下行周期对经济形成了持续拖累。
近日，教育部办公厅等十二部门发布《关于进一步加强学科类隐形 ⛺变异培训防范治理工作的意见》。看要点梳理↓
浙江永安资本管理有限公司负责人杨传博在使用该功能并在交 ♐割仓库现场核验后表示 ❎，一些不法分子开具虚假仓单，并利用信息不 ♌对称诱骗现货客户买入期货仓单标的货物，进而造成了货权纠纷。此 ⛴次交易所及时上线仓单货位信息查询功能，有助于规范国内仓储物流 ➨行业，尤其是期货交割仓库的日常业务操作，帮助防范仓单盗卖、重 ❡复质押等风险事件的发生。
二、疫情冲击与配置节 ♎奏：逐浪上升
房地产对经济的拖累明年边际改善。房地产对于经济周期和A股市场的 ➢影响不容忽视，商品房销售增速有见底迹象但并未显著回升。，截至 ♓今年10月，商品房销售面积累计同比增速为-22.3%。目 ♑前房地产下行周期对经济形成了持续拖累。
明年中国企稳修复。防疫政策方面，“ ☺新十条”奠定明年防疫政策基调，防疫政策将持续优化，有望进一步 ⛼带动内需增长。地产政策方面，在保交楼、稳民生的政策背景下，地 ♈产“三支箭”全部射出 ❥，明年地产融资环境将进一步优化 ☾，地产销售 ♌预计回暖，行业景气度恢复。经济周期方面，地产周期、库存周期见 ♒底回升，疫情冲击之后经济有望逐步复苏，全年以弱复苏为主。
“假设2023年发放消费券400亿元，则可以拉动居民消 ♒费3800亿元，改善社会消费品零售额增速0.9个百分点。”开 ❡源证券宏观经济首席分析师何宁表示。摩臣的登录地址
本报记者 刘辰翁 【编辑:朱一新 】
