文章来源：经济参考报
受全国消费电子补贴方案等因素影响，A股市场消费电子板块近期表现活跃。随着AI技术的创新发展，消费电子产品快速迭代，产业链正面临新机遇，产业链内不少上市公司业绩也迎来修复。多重利好因素叠加之下，机构普遍看好消费电子产业链加速复苏以及上市公司业绩反弹。
消费电子板块持续活跃
消息面，根据此前商务部联合四部门出台的文件，首次将购新补贴政策扩展至消费电子领域，涵盖了手机、平板、智能手表（手环）等数码产品，并详细列出了享受补贴的具体品类和金额。自1月20日起，全国各地陆续执行这一购新补贴政策。值得注意的是，此次补贴针对的是直接购买新产品，而非以旧换新，无需提交旧品。
自2023年下半年以来，全球消费电子市场逐渐企稳回暖。IDC最新手机季度跟踪报告显示，2024年中国智能手机市场出货量约2.86亿台，同比增长5.6%，时隔两年触底反弹。市场调查机构Counter Point Research数据显示，2024年全球PC出货量达到2.53亿台，同比增长2.6%，PC市场已恢复到正常季节性波动，并随着AI PC的推出进入新阶段。未来，AI手机和AI PC的渗透率将不断提升。
市场关注上市公司业务布局
今年以来，基金公司、券商、阳光私募、保险公司等机构均加大了对消费电子产业链的调研，产业链上市公司也已提前就公司重点业务进行前瞻性布局。
从上市公司公告来看，已有不少消费电子产业链上市公司获得机构加仓。
机构看好产业链加速复苏
不少机构认为，在诸多利好因素的共同提振下，有望加速消费电子产业链复苏，行业将迎来新的增长动力，或将体现在上市公司业绩层面。
“2《买足球的软件》025年及以后，政策刺激、新场景拓展和供应链优化有望为行业增长提供动力。”联合资信分析师王佳晨子和张乾在分析报告中指出，政府和企业推出的以旧换新政策和促销活动有望进一步刺激消费电子市场的增长。同时，消费电子行业不断拓展新的市场和应用场景，有望为行业增长提供新的动力。智能家电、可穿戴设备等新兴领域的快速发展也为消费电子行业带来了新的增长点。此外，供应链的优化和生产效率的提升也有望推动消费电子行业增长。
国开证券分析师邓垚认为，2024年消费电子行业经历了持续去库存，年中受新品发布影响，部分厂商备货亦有所增加，终端需求现温和复苏，A股上市公司业绩逐季改善；2025年，AI赋能下有望开启新一轮创新周期，刺激PC和手机的换机需求，AI眼镜等新型终端亦将迎来机遇，产业链有望实现量价齐增。从估值来看，消费电子板块PE值为历史相对低位，具有一定的向上修复空间，建议围绕AI布局产业链龙头。
责任编辑：郝欣煜
