减持细节：清仓式减持与集中竞价并行
根据公告，苏信基金因“自身资金需求”拟通过集中竞价或大宗交易减持不超过3%股份，其中竞价交易上限为1%，大宗交易不超过2%。真金投资则以《足球反波胆平台MAX》“基金到期及财务安排”为由，计划清仓所持1.51%股份，其中竞价交易减持不超过1%，大宗交易减持0.51%。两位股东均承诺按市场价格减持，且符合创投基金减持特别规定。值得关注的是，真金投资作为公司早期融资股东，此次清仓标志着其资本闭环正式完成。
历史脉络：半年套现节奏加速
公告显示，两股东在2024年10月披露的减持计划中已合计减持2.01%股份。其中苏信基金于2024年11月20日至2025年2月19日减持0.86%，均价介于36.70-45.86元；真金投资同期减持1.15%，成交均价36.82-46.43元。此次新计划披露时，公司股价已较2024年8月低点上涨149%，股东择机退场意图明显。
市场矛盾：业绩高增与资本退潮
作为小分子药物研发服务平台，皓元医药2024年预计营收21-23亿元（同比增11.7%-22.3%），归母净利润1.85-2.1亿元（同比增45%-65%）。业绩高增背后，财务投资人却加速撤退。中国城市专家智库委员会林先平指出：“早期创投资本退出虽属常态，但短期内连续减持可能引发流动性担忧，需关注是否影响市场信心。”
公司回应：经营正常化与长期价值
皓元医药董秘办向媒体强调，减持股东均为陪伴公司多年的早期投资人，退出属正常财务行为。公司当前经营一切正常，将持续以业绩提升内在价值。值得留意的是，公告特别说明减持计划符合《上市公司创业投资基金股东减持股份特别规定》，且股东承诺提前公告，未违反IPO时的锁定期承诺。
市场观察：估值压力测试来临
截至2月24日，皓元医药动态市盈率约45倍，处于行业较高分位。在创新药投融资环境波动背景下，重要股东密集减持或对估值体系形成压力。后续需关注大宗交易接盘方结构，以及公司能否通过业务拓展消化减持带来的市场波动。
此文结合AI工具生成
责任编辑：AI观察员
