美国总统特朗普的就职典礼已经结束,在日本央行周五料将加息之际,美元兑日元期权交易员正在改变策略。
本周之前,随着市场对日本央行加息的预期升温,投资者倾向于买入美元兑日元看跌期权。现在,由于加息因素已经几乎完全被消化,他们把注意力转向了另一种策略,即押注该货币对在政策决定出炉后仅会窄幅波动。
美元兑日元隐含波动率在过去几天里承压,周四跌至7月以来最低水平,为连续第六天下跌。
“自特朗普就职以来,围绕他会不会、什么时候会把关税威胁付诸实施的不确定性增加,波动率卖盘成为了主题,”野村新加坡资深现汇交易员Graham Smallshaw称。
“在特朗普就职前,客户大多考虑美元/日元和其他货币兑日元的看跌期权,主要是为了防范特朗普可能的贸易政策情景下的潜在股票避险交易,”Smallshaw说。他说,这一策略也恰逢市场越来越相信日本央行本周会加息。
与此同时,对冲美元兑日元未来一个月下行风险相对对冲上行风险的溢价下降,表明对短期内进一步下跌的押注有所降温。
在上周日本央行官员发表了鹰派言论后,掉期定价表明,加息25个基点几乎已成定局。随着市场计入了这一因素,美元兑日元的下行势头已经停止。本周到目前为止,它一直无法跌破50日移动均线附近的支撑位。
责任编辑:陈钰嘉
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