适逢上市公司半年报业绩预告密集披露期，机构认为二季度业绩表现好的方向值得关注。具体资产配置上，红利低波类资产、被错杀的高股息方向、流动性与风险偏好改善相关的科技股等获得机构青睐。考虑到三季度市场拐点有望明确，届时配置重心可再转向绩优成长。
影响后市投资大事件
中国人民银行发布6月金融数据
中国人民银行7月12日发布6月金融数据。今年上半年，人民币贷款增加13.27万亿元，为历史同期较高水平；社会融资规模增量累计为18.1万亿元，比上年同期少3.45万亿元。截至6月末，社会融资规模存量为395.11万亿元《天天彩票网址找彩票网》，同比增长8.1%；M2方面，广义货币余额305.02万亿元，同比增长6.2%。
互联互通ETF迎来重磅扩容
7月12日，沪深港交易所网站分别按照新的纳入标准，公布最新的沪深股通合资格ETF名单和港股通合资格ETF名单。其中，北向沪股通和深股通共有85只ETF调入，包括59只在上海证券交易所上市的ETF及26只在深圳证券交易所上市的ETF；南向港股通共有6只ETF调入。扩容后，北向沪股通和深股通将共有225只ETF，南向港股通将共有16只ETF。
深交所发布3条科技创新特色指数
机构后市投资观点
短期交易可以关注相关政策主题和半年报业绩结构亮点。配置方面，红利低波类资产继续关注自由现金回报率稳定的水电、核电，保费稳定增长的财险。随着政策、价格和外部三大信号逐步验证，三季度市场拐点有望明确，配置重心再转向绩优成长，重点关注银行、机械、家电、电子等制造业龙头，医药以及港股互联网和消费龙头公司。
中国资产关注度有望重新回升。配置方面，半年报业绩披露期，业绩好于市场预期的板块和个股有望有相对表现；景气提升结合政策支持，关注科技创新领域尤其是具备产业自主逻辑的板块；外需仍有韧性，在此背景下，出口链行业和全球定价资源品有配置机会；红利资产中长期逻辑未变，但未来需要更加重视分子端基本面和分红的可持续性。
当前时间点，建议投资者可重点关注流动性与风险偏好改善相关的科技股布局机遇。科技股细分方面可关注核心军工、半导体设备与AI硬件相关的消费电子等领域。
华泰柏瑞基金：美联储降息预期进一步提升
展望后市，近期A股市场持续承压，市场成交金额继续收缩，前期上涨情绪有所消化。政策层面，短期资本市场政策保持呵护。美联储降息预期进一步提升，年内降息概率偏高，随着国债收益率低位运行，比价效应下部分红利类资产具备较优配置价值，新兴产业成长资产可能受益于产业转型。
西部利得基金：关注二季度业绩表现好的方向
业绩披露窗口期，关注二季度业绩表现好的方向。后市重点关注几类投资机会：一是现金流充足、持续高分红的高股息资产，如电信服务、上游资源品和公共事业方向；二是自下而上寻找需求端率先好转或供给出清的机会，关注具备较大业绩改善弹性的领域，如汽车及零部件、油气油服、贵金属和航海装备等；三是政策托举，关注潜在有修复机会的地产及地产链等顺周期板块。
金鹰基金：被错杀的高股息方向值得逢低配置
行业配置上，关注对短期价值风格的配置，中期维持风格均衡，成长中主要配置具有业绩支撑的方向。近期高股息方向的走弱更多反映对企业经营稳定性的担忧，部分方向出现半年报业绩不及预期后带来对其他高股息行业的风格外溢，由此加剧回调幅度。这其中仍会有被错杀的高股息方向值得逢低配置，市场总体风险偏好不高仍会对高股息资产有利。
责任编辑：杨红卜
