英伟达（NVDA.US）与全球最大的电子产品代工制造商富士康于去年11月宣布，富士康将在墨西哥瓜达拉哈拉建设一座大型工厂，用于组装英伟达的人工智能服务器。这一项目将于2025年初启动，届时英伟达将在墨西哥生产备受市场追捧的GB200 NVL72服务器机架。
智通财经了解到，这一合作可能面临风险。美国总统特朗普计划对中国、加拿大和墨西哥进口产品实施全面关税，并将在周六公布更具体的关税措施。若这些关税生效，可能对电子行业，尤其是富士康与英伟达的合作带来重大影响。
许多公司在新冠疫情期间及特朗普首届任期内关税政策的影响下，为了缓解供应链压力，采取了“近岸外包”（nearshoring）战略，将生产转移到墨西哥。供应链软件公司Supplyframe的首席营销官Richard Barnett指出，如果对墨西哥加征关税，将惩罚那些积极调整供应链、试图提高效率的企业。
数据显示，2019年至2023年，美国从墨西哥进口的电子产品金额从860亿美元增至1030亿美元，占美国电子产品进口总额的18%。墨西哥是美国仅次于中国的第二大电子产品进口来源地。
供应链咨询公司Proxima的执行副总裁Simon Geale认为，特朗普可能试图封堵一个“漏洞”，即中国企业通过在墨西哥扩大生产来规避关税。他指出，中国对墨西哥的投资在过去三到五年内显著增长。
尽管墨西哥在电子产品供应中的重要性日益上升，中国依然是美国最大的电子产品进口来源地，占美国智能手机产量的78%、视频游戏机产量的87%以及笔记本电脑产量的79%。根据消费者技术协会（CTA）的数据，中国进口产品中约四分之一是电子产品。
高价值、高利润的产品，如英伟达的GPU，对关税的敏感性较低。但用于建设AI数据中心的通信、存储和电源管理等二级零部件，却可能受到进口税和价格波动的影响。数据显示，2024年第四季度，在特朗普威胁加征关税后，电子元件价格同比上涨了6%。
英伟达CEO黄仁勋曾在特朗普胜选后表示：“无论新政府作出什么决定，我们都会全力支持，并尽最大努力遵守相关法规。”富士康和英伟达目前均未对此发表评论。
分析人士和国际贸易组织警告称，由特朗普关税政策引发的贸易战可能会减缓全球贸易，并导致消费者价格上涨。特朗普政府可能利用关税作为谈判筹码，试图解决如毒品走私和移民等问题。
哥伦比亚商学院教授Brett House认为，关税的主要影响包括价格上涨、美联储降息次数减少、经济增速放缓以及就业岗位减少。
目前尚不清楚此次关税的具体规模，但特朗普曾在竞选期间提及对中国征收高达60%的关税，以及对其他进口商品征收10%的关税。在其上任第一周，特朗普放弃了最高的关税方案，仅讨论对墨西哥和加拿大商品征收10%的关税，以及对中国商品征收25%的关税。
消费者技术协会的报告指出，60%的中国关税将对美国消费者造成沉重打击。例如，笔记本电脑和平板电脑的价格可能上涨45%，视频游戏机价格可能上涨40%，智能手机价格可能上涨26%，平均每部手机增加213美元。
与2018年关税不同的是，这次特朗普威胁的关税可能涵盖所有产品，而2018年的关税仅针对特定产品类别，公司还可以申请豁免。供应链专家表示，目前尚不清楚具体的关税措施，因此企业应避免过度反应。
Columbus Consulting的合伙人Jeff Gragg建议企业在更多细节出台前，不要采取激进的应对措施，如大规模搬迁生产线或提前囤货。无论是增加运输费用还是占用库存资本，任何减轻《欧赔宝》关税影响的措施都可能增加成本。
责任编辑：李桐
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本报记者 藤本美贵 【编辑:唐寅 】
