中信证券的核心观点摘要：
现金流表现稳健
尽管2024年公司净利润出现大幅下滑，主要受生物资产减值及商誉减值影响，但这些减值均为非现金项目，对公司现金流无实质影响。2024年公司现金EBITDA预计达到29至31亿元（2023年同期为25亿元），同比增长16%至24%，彰显公司整体现金流表现良好。
利润弹性可期
中信证券预计，在2024年减值落地后，2025年淘汰牛亏损及减值压力将明显减轻，利润有望取得恢复性增长。在饲料成本改善和周期反转预期的双重利好下，公司毛利率将有所改善，利润有望取得大幅反弹。
维持“买入”评级
基于现代牧业行业龙头地位的稳固性和后续利润改善的乐观看法，叠加2025下半年原奶周期反转的积极预期，中信证券维持对现代牧业的“买入”评级，目标价为1.70港元。
责任编辑：史丽君
其他西方媒体也对此提出了更多批评，英国《每日电讯报》最 ♒初用了个标题，“破坏世界杯历史上最伟大时刻的奇怪行为”，以指 ☾梅西穿着这件比什特。后来，该媒体又将新闻标题改为“梅西在举起 ✊世界杯奖杯时被要求穿上传统的阿拉伯长袍” ♿。英国《镜报》也是如 ♈此博冠体育app官网入口，该媒体的头条称梅西“被迫遮住阿根廷队的球衣”。
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本报记者 杜斌 【编辑:楚顷襄王 】
