国元国际主要观点如下：
预计FY24E至FY26E营收分别为696.6/771.7/859.2亿元，同比+11.7%/+10.8%/+11.3%；归母净利润分别为131.2/137.0/155.0亿元，同比+28.1%/+4.4%/+13.2%。
公司2024Q4零售流水恢复增长，FI《开户18～88体验金》LA品牌恢复超
安踏主品牌，同比+高单位数，其中大货/儿童/电商分别实现+高单位数/+低双位数/+高双位数，整体表现符合预期。品牌库销比维持在5左右，线下折扣约72折持平，线上折扣略深于线下但同比有所改善。安踏主品牌全年接近双位数增长。
FILA品牌，在去年高基数的背景下（+25-30%）实现同比+单位数，其中大货/儿童/潮牌分别实现+高单位数/+中单位数/+高双位数，季度环比恢复情况超预期。品牌库销比维持在5左右，折扣率稳定在74-75折左右，整体可控。FILA品牌全年中单位数接近高单位数增长。
其他品牌，实现50-55%增长，其中迪桑特/可隆分别实现+50%/+60~65%。其他品牌全年增长40-45%，超过预期。
2025年公司聚焦主品牌业态拓宽，期待新增长动能
2025年公司针对主品牌将延续2024年新业态的探索后的逐渐成熟和商业化拓展，包括超级安踏、安踏冠军、SNEAKERVERSE等新系列拓宽品牌在不同细分价格带或者产品领域的精细化竞争力。
安踏主品牌在已经具备一定影响力的背景下，通过集团成熟的品牌营销和产品研发能力有望通过业态延展突破品牌下一步发展空间，我们将持续关注。除了主品牌动态外，公司其他品牌均为户外高增赛道的强竞争力和影响力品牌，在户外话题及热度保持上升态势的背景下，相关品牌2025年有望延续高增表现。
责任编辑：史丽君
东北制药是国内最大的原料药企业之一 ♍，在方达系收购后，其 ♌曾数次因堆现金墙发年终奖而出圈 ❎。而在最近 ⏱，东北制药还曾因“20片对乙酰氨基酚片（扑热息痛）卖2元”一度冲上热搜 ☻，被网友称 ♒赞为“良心企业”。东北制药党群部副部长吴兆龙此前在接受《新京 ❧报》采访时表示，扑热息痛一直保持在2元1板20片的价格，没有 ♒涨过价，“从我们小时候开始，就是2块钱一板。”开户18～88体验金
春晚这个舞台，
本报记者 伊达直人 【编辑:王岩 】
