图表66：主要股票指数的年初以来的走势 （年初=100）im体育
1．裕信银行研究：欧元在今年年底可能更加坚挺
但这一投资金额不仅落后于华润、中海、保利发展 ➧，也在民企 ☾滨江之后。
守牢风险底线 促进房地产业健康发展
眼下 ⏩，马斯克正在想方设法甩掉这个“烫手山芋” ♉，投票决定CEO一职的去留大概也是为自己找个台阶下 ❗。
天津市、河北省、石家庄市、河北雄安新区也将充分发挥12345热线在解民忧、纾民困、暖民心的重要作用，就诉求信息共享 ⌛、系统互通、服务同标、知识库共建等方面开展深入合作 ✅，出台一系 ❡列务实举措 ♐，推动实现群众服务“异地如一地”。
12月17日，中财办副主任、财政部副部长、央行副行长、 ⌛国研中心副主任等部分官员陆续发声解读中央经济工作会议精神。
明年市场会如何演绎？有哪些投资机会 ❡？在博时基金首席权益 ❤策略分析师陈显顺看来 ♒，当前很多公司的估值都处于历史底部区域， ♋明年看好经济增长带来的投资机会 ⚽，主要看好基建、消费和科技成长 ♿三条投资主线。
澳大利亚出口金额总和中占比最大的四大商品分别为铁矿石（ ➨占比31.8%）、煤炭（14.6%）、天然气（10.7%）、 ⏪黄金（7.1%）。中金大宗研究组预测2023年全年铁矿石均价 ✍或回落于85美元/吨左右；煤炭价格不确定性较大，取暖季后价格 ⛴或将呈缓慢下降的态势；天然气价格的同比大概率在2023年或会 ❢出现减少；黄金价格在2023年或呈现先抑后扬的走势 ❍，一季度为 ♋底部，此后逐步回升（详细参考《黑色金属2023年展望：逆风自 ➥下至上，供需由紧及松》、《能源2023年展望：风险未平，溢价 ➧延续》、《黄金2023年展望：东风可借，逆风仍存》）。综合来 ♉看，2023年在欧美经济衰退预期加强的背景下，大宗商品价格或 ⏫有所下降，或形成一定弱化澳元的压力。
我们认为美联储的加息周期或将在明年1季度终结 ♍。一方面， ⚾在利率快速上行的影响下，美国经济需求开始呈现一定程度的回落迹 ♑象。今年3季度以来的一系列经济数据显示商品消费、私人部门投资 ⛽和进口环比都出现了负增长，而订单、企业调查等软数据也显示出需 ♑求或将保持进一步回落的态势。我们观察到美国PMI数据近期持续 ⏫走弱（图表4），而花旗宏观经济意外指数也自今年9月以来首次跌 ♎至负数区间（图表5） ⏩。而需求的下行最终将会反映为物价的持续下 ⛴行，最近两个月美国CPI数据也连续显示出通胀加速回落的迹象。 ♏从金融市场角度看，2年10年段美债收益率曲线的倒挂程度目前已 ❦经来到了80年代以来较为极端的水平（图表6）。这或预示着美国 ➥经济数据将会在明年上半年加速下行。另一方面，美联储连续的紧缩 ⛲也带来了金融稳定性的风险。利率的上行造成了美股在2022年的 ♋显著下跌（图表7）。利率的抬升也触发了例如英国公共债务信任危 ♑机等金融稳定问题。考虑到当前美国乃至全球金融体系的承受力不及80年代的水平。我们认为明年上半年市场对于金融稳定的担忧也将 ☾有所抬升。在此背景下 ♑，美联储明年可能会更加关注货币政策对美国 ⏰乃至全球金融市场的溢出效应。
人民币汇率超预期走弱的风险
本报记者 张维仁 【编辑:昂山素姬 】
