图表2：OIS市场对2023年ECB的 ⛪加2020演洲幸运5开奖结果体彩网站息预期
2023年，我们认为随着欧元区面临的衰退压力逐步显现， ⏬尤其是能源供给问题在2023年年初对经济的负面扰动有可能进一 ⏱步加深市场对欧元区经济衰退的担忧，在此背景下欧央行可能也会更 ♌早结束加息周期。我们预计欧元总体的节奏将跟随其他非美货币先跌 ⚓后涨，但因受到ECB相对更鹰派的影响 ❤欧元的涨幅会相对靠前。具体看，在2023年上半 ➥年欧洲经济的衰退迹象可能会逐步更加明显，欧央行因此可能先于市 ❤场目前的预期退出本轮加息周期，进而令欧元对美元展开了一轮回调 ⛪。我们认为2023年上半年欧元/美元可能维持在1.01-1.03的区间 ♊。而此后下半年随着美元的下行趋势的正式开启，欧元有 ➦望在年底对美元有所回升，上行至1.06-1.10左右的交易区 ❗间。
清越科技招股书称，预计2022年全年实现净利润5300 ♎万元至6500万元，同比变动-10.30%至10.01%。
我们对加元的判断基于美欧经济需求回落下的风险偏好下行和 ✌能源价格回落。但若美国经济好于预期，那么加拿大经济可能会受益 ♑于对美国的出口。而能源价格同时受到供给和需求的影响 ➧，如果产油 ♋国进一步减产影响能源供给，则能源价格可能潜在反弹至更高水平， ⛷这也将支撑加元的表现 ♊。因此，油价和美国经济的走向如果与预期不 ✍符，加元的走向就可能会偏离我们的基线预期 ⚡。
2022年至今 ❧，美元指数呈现前高后低的走势，总体上对主 ♋要货币走升（图表1） ♎。前三个季度，美元大体一路走高 ☽，除了对少 ♈数新兴国家货币外，美元对几乎所有的发达国家货币和大部分的新兴 ♑市场货币走强，美元指数最高曾一度上涨20%左右。但在第四季度 ✅，美元指数走出了大逆转行情，回吐了年内超过一半的涨幅。截至12月16日收盘，美元收涨约9.4%
回顾历史，典型美元趋势性转向往往与全球金融周期的扩张相 ♎伴。这一方面需要美联储宽松的货币环境，另一方面则需要全球经济 ♒的初步企稳迹象。展望2023年 ♐，在我们基线假设下，高利率将会 ⛸带动美国的需求收缩，这一方面会结束美联储的货币紧缩周期，另一 ➧方面则会增加金融稳定的风险。我们认为在明年上半年的某个阶段， ❣市场的交易主题可能会从美联储的转向转变为经济衰退和金融稳定， ♍美元将受益于避险逻辑 ⚓，走势出现反复，这也可能是美元的最后一涨 ⛶。进入到下半年，随着美联储紧缩周期的结束 ➣，欧美经济或将逐步开 ✋始呈现一些初步的复苏迹象，我们料市场对于金融稳定的担忧情绪也 ➥将开始逐步缓和。在经济和金融市场初步企稳之时，市场的交易重心 ⏪或将会从衰退转向复苏 ♑，美元也将开启趋势性下行周期。
实际GDP：上调2022年实际GDP增速至3.4% ♌，9月预测值3.1%；下调2023年增速至0.5% ⛴，前值0.9%；预计2022年4季度和2023年1季度环比负增长（-0.2%和-0.1%）；
自去年12月14日，中国保险行业协会正式发布《新能源汽 ❧车商业保险专属条款（试行）》以来，新能源车企进军保险中介市场 ♋按下了加速键。2020演洲幸运5开奖结果体彩网站
日本方面，货币政策在2023年期间也存在调整的可能性。 ♊日本央行之所谓维持超级鸽派的货币政策与其黑田行长自身的超鸽派 ❍姿态密切相关，然而日本央行行长与两位副行长的任期将于2023 ☸年3-4月期间结束。市场认为[17]下届央行行长大概率在日本 ➠央行出身人士中产生，参考以往经验，我们认为在日本央行出身的行 ♊长的任期内 ➢，货币政策的纪律性更被重视，长期来看日元汇率也有升 ⛶值的倾向（图表33） ⛻。此外，日本央行在2022年拒绝讨论并开 ⌛启货币政策正常化的主要原因有两点：①目前的通胀主要为成本推升 ❎型通胀，日本央行认为其在长期不可持续，同时日本央行的货币政策 ♿的目标较为苛刻，只有在核心通胀持续稳定超过2%的背景下才考虑 ♎退出宽松、②目前的工资同比低于通胀同比，日本央行官员近期发言[18]频繁强调涨薪的重要性。
图表9：日本央行货币政策调整的可能性分 ⏰析
（新华社北京12月18日电）
本报记者 黄天鹏 【编辑:梅巧龄 】
