界面新闻记者|马悦然
12月26日,多晶硅期货于广州期货交易所(下称广期所)上市。这是广期所继工业硅、碳酸锂上市后的第三个新能源金属品种。
广期所披露的多晶硅期货各合约包括PS2506、PS2507、 PS2508、PS2509、PS2510、PS2511、PS2512,上述合约挂牌基准价均为38600元/吨。
今日开盘后,七个合约均呈现上涨之势,开盘触及涨停,涨幅13.99%,报44000元/吨。截至上午11点30分,主力合约PS2506报41710元/吨,涨幅约8%;PS2512合约报42900元/吨,涨幅约11.14%。
上市首日,多晶硅期货合约交易保证金水平为合约价值的9%,涨跌停板幅度为挂牌基准价的14%。如合约有成交,则下一交易日起交易保证金水平为合约价值的9%,涨跌停板幅度为上一交易日结算价的7%。
多晶硅是一种由大量小晶体组成的聚晶体材料,为光伏产业的重要原材料,其上《一分快三赚钱平台推荐》游原料是工业硅,下游主要用于生产硅片。
12月13日,广期所宣布,证监会同意广州期货交易所多晶硅期货和期权注册。证监会将督促广州期货交易所做好各项准备工作,确保多晶硅期货和期权的平稳推出和稳健运行。
据界面新闻了解,广期所上市多晶硅期货的目的,是满足上下游企业风险管理诉求的需要。期货是保障产业平稳健康运行的最直接途径之一。
多晶硅期货上市后,被希望推动光伏产业降本增效,服务供应链安全,引导并规范产业链各板块合理布局。
一方面,产业链上下游企业可以利用期货合约给予的远期价格信号,合理规划产能布局,避免产业资源的浪费。另一方面,期货市场能规范引导行业发展,加快落后产能出清。
多晶硅期货还将与工业硅期货联动,以推动产融结合。此外,多晶硅期货上市被希望增强中国在国际贸易中的定价影响力,利于中国光伏产业走出去。
一位多晶硅龙头企业人士对界面新闻称,在多晶硅期货上市前,有企业存在反对意见。
原因一是,多晶硅是高端的精细产品,如果被大众商品化,对其市场定位和形象会有影响。原因二是,在前两年单多晶转换以及目前生产中,多晶硅的标准一直在变化,随着多晶硅纯度越来越高,目前的检测标准无法完全体现品质。所以,未来交割中可能会出现符合检测标准、但下游客户无法应用的情况等。
“为确保品质,期货交易所想了很多办法,比如确定品牌交割、留样方式等。目前公司也在观察这些方法是否能够顺利实现品种的正常交易。”该人士称。
12月13日,广期所官网显示,公开征集多晶硅期货注册品牌。附件中,广期所对注册提出了诸多条件,例如,申请注册企业应当是国内外相关商品的生产企业;品牌所属企业多晶硅年产能在2万吨以上,能够长期稳定生产多晶硅期货交割品;商品的品牌拥有国家有关部门颁发的商标证明等十条标准。
据上述企业人士介绍,期货其实是标准化的大众商品交易方式,且有多方资金的参与、高频的交易,所以其定价方式更高效。特别是对于交割品牌内的企业,期货作为套期保值的工具,增加了能够规避减少风险敞口的风险管理工具。但如果无法抑制对单边交易的追求,同时也有放大风险的可能性。
“不在交割品牌内的企业,则不建议在套保过程中做太多的投资。”上述人士表示。
界面新闻了解到,目前广期所多晶硅期货是以N型棒状硅的生产产品作为标准。因此,以颗粒硅为主要产品的协鑫科技(03800.HK),或不在上述名单上。
多晶硅期货上市,可能对现货价格造成一定的影响。
前述人士对界面新闻称,有光伏企业反对多晶硅期货的理由,就包括担忧其对目前多晶硅现货价格造成冲击。
此前,多晶硅现货价格持续在下行通路中。参考此前两个期货品种工业硅以及碳酸锂,在价格下行过程中,期货的上市会造成单边下行的交易,并且可能会放大现货市场的波动。
光伏行业专家吕锦标对界面新闻表示,多晶硅现有产能265万吨,还有80多万吨已经建成,由于价格低迷选择延后投产,未来的有效供应能力强劲。
吕锦标认为,多晶硅期货交易的是未来供需关系,当前比较一致的看法偏向供过于需。多晶硅期货上市会消化一部分库存,但这部分库存产品不会设置长的交割周期,等短期内交割期一到,就增加了当月的供应,冲击现货交易市场。
在吕锦标看来,这种库存转移也可能给市场供需迅速平衡的假相,一些停产项目会蠢蠢欲动,龙头企业大幅减产希望改善供需关系的努力可能效果不达。
“上下游主要以现货价格交易,不愿意增加交易成本。但现货交易会受到期货价格影响。”吕锦标称。
但上述企业人士同时指出,当前多晶硅价格已有从底部向上的趋势,在这个时点实现期货上市,可能会带动价格上行。
12月25日,中国有色金属工业协会硅业分会发布最新数据,本周多晶硅现货成交价格小幅上涨。其中,N型复投料成交均价4.06万元/吨,环比上涨0.74%;N型颗粒硅成交均价3.80万元/吨,环比上涨2.7%。P型硅料成交价格区间为成交均价为3.31万元/吨,环比持平。
2022年12月,广期所曾上市工业硅期货。2023年7月21日,碳酸锂期货上市。
界面新闻了解到,截至11月底,工业硅和碳酸锂期货日均成交额分别为136.7亿元和293.7亿元,期现价格相关性高达0.97和0.99。两个品种产业客户开户数均超过1万个,持仓量占比超过40%,并呈现持续提升的态势。
责任编辑:江钰涵
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本报记者 赵南哲 【编辑:丽娜 】