债券投资者正在押注受特朗普对贸易伙伴《home88–Bf必发唯一授权》和部分产业部门征收关税的计划影响,美联储很快将不得不再次应对价格上涨。
短期通胀预期高于长期通胀预期的幅度为两年来最大。5年期盈亏平衡利率(追踪美国国债与通胀挂钩债券收益率之差)周一触及2.64%,较30年期盈亏平衡利率高出27个基点 —— 这也是两项指标自2023年以来的最大差值。
从历史上看,30年期通胀预期通常会高于短期通胀预期,原因是消费者价格长期走势的不确定性通常更大。不过,随着特朗普提出的一系列关税威胁令市场不安,短期债券的通胀风险溢价逐渐上升。
美国总统特朗普周日表示,他计划对所有进口的钢铁和铝征收25%的关税,但未说明具体时间。他还表示将在本周宣布对等关税,但没有给出具体细节。自上任以来,他曾宣布计划对加拿大和墨西哥加征关税,之后又按下暂停键,同时继续推进对所有来自中国的商品加征10%的关税。
德意志银行利率策略师Steven Zeng表示,盈亏平衡利率的变动显示“关税将带来近期价格冲击,但不会令长期通胀预期失锚。”
盈亏平衡利率的上升表明通胀挂钩债券跑赢美国国债。后者周一表现相对较弱。
5年期通胀保值国债(TIPS)收益率周一下跌4个基点至1.69%,而5年期国债收益率下跌不到2个基点至4.33%。TIPS收益率今年已下跌30个基点,而美国国债收益率下跌5个基点。
就在去年10月,5年期盈亏平衡利率还与更长期的利率相当。但在那之后短期通胀指标稳步上升,体现出在特朗普再度当选后市场在对冲短期通胀方面的需求。
责任编辑:李桐
胡亮做的是一个创新方向的产品,他需要想一些有趣的产品形 ❡态来提升对应板块的用户数,这和他在上一家电商“大厂”的体验非 ❧常不一样——上一家公司要求员工在开发一个活动组件时 ♈,要缜密地 ♍计算预期效果,因为所有的成果都是与最终交易结果挂钩的。但在B ❗站,他发现业务目标是管理层“拍脑袋”定的 ⌛,home88–Bf必发唯一授权并没有经过严密的推 ♋算。“很难习惯做一个业务不是给公司赚钱的这种思路,但可能这就 ☼是内容平台的特点。无法评价对错 ♌,只是我的工作习惯不是这样的。 ♿”胡亮解释道。
行业主题基金业绩严重分化、偏离业绩比较基准,以及一些基 ♉金押注细分行业等问题均大幅提高了基民择基的难度。基民如果想投 ❦资主题基金 ❓,需要对所投资基金的底层行业有一定的了解
本报记者 稻森泉 【编辑:邵学 】