Wrightson ICAP表示,美联储新融资工具的利率与该央行支付给机构存放准备金的利率之差日益扩大,这表明美联储将令该计划在3月到期。
美联储在今年早些时候银行业危机扰乱市场之际推出了银行定期融资计划(BTFP)。该计划允许银行和信用合作社以美国国债和机构债券按面值抵押,借入期限不超过一年的资金。资金利率为一年期隔夜指数互换利率加10个基点,目前为4.84%,较准备金利率低56个基点。
自从美联储本月早些时候转而预测明年会进一步降息以来,OIS利率已经下跌,BTFP也随之下跌,这提高了套利交易的吸引力。
“在为最初计划中优渥的条款辩护时,美联储提到了继春季存款挤兑之后银行业面临的市场环境‘异常且紧急’,”Wrightson ICAP经济学家Lou Crandall在给客户的报告中写道,“在如今更为正常的环境下很难为延续该计划辩护。”
美联储官员尚未就BTFP是否会延期发表评论。
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本报记者 安室奈美惠 【编辑:郑敦谨 】