22年的“海外政策底”也逐渐明晰：海外三季度是“衰退”与“紧缩” ♏预期交织，但随着10月美国核心CPI首次回落以及经济前瞻指标 ✍恶化，Q4全球进一步转向“衰退预期”。11月30日鲍威尔在布鲁金斯学会讲话时表示 “12 ♐月政策会议可能会放慢加息的步伐” ，可见“海外政策底”（美联 ✍储边际转向鸽派）信号也基本出现 ❣。ku酷游官网ku115
其一 ☾，宏达新材涉嫌未按照规定披露实际控制人。
台股：价值回调；
◆恒大集团召开保交楼专题会议许家印出席
宏观层面工业企业的库存周期与盈利周期表现 ♌出的规律大体上可以总结为：
1．中国特色估值体系下的优质央国企重估ku酷游官网ku115
一个需要补充的背景是：当时国际资本加速向中国转移，中国 ♏沿海资本加速向内地转移，这两股影响世界和中国经济地理格局的大 ❤潮，为中西部地区的发展提供了得天独厚的机遇。
第三支箭后地产供给端政策已经相对明确，待市场消化后预计 ❦重回对地产景气考核。地产政策方面，11月28日证监会发布消息 ♊，决定在股权融资方面调整优化5条措施，也是停止12年后上市房 ⛄企重新恢复融资。目前政策供给端、需求端双向发力，住房贷款下降 ♐至低点，多地购房政策放开，房地产信贷、债券、股权政策三箭落地 ⛹，房企融资环境大幅改善，据不完全统计，国有六大行已向17家房 ⛽企提供超1.2万亿元意向性授信额度。截至第三支箭落地后，本轮 ♏地产下行期的大部分政策均已经看到，包括对供应商的“保交楼”和 ⛅“保实体” ❡，对居民端的房贷利率下调，部分地区限购松绑等，后续 ➦来看进一步期待地产政策再超预期难度较大，后续市场大概率将先彻 ✨底消化当前的地产政策 ⏫，随后重回对地产景气回升的考核 ❍。货币政策 ❎方面，央行近期降准主要是为了稳定此前的债市波动，近期短端利率 ♏已经有所回落，后续大概率继续以稳为主保持适度合理。
此前 ☽，FAO已在最新半年期《粮食展望》中预计 ❥，今年全球 ✍粮食进口费用预计将达创纪录的1.94万亿美元，同比增加10% ⚓。FAO认为，这一进口费用的增加，并不是进口量的增加，而是价 ⏫格驱动所致 ➠，“总体而言，2022年可能会开启一个对粮食价格上 ♑涨缺乏抵御能力的时代 ❗，尤其是在较贫困地区”。
此外 ⛵，景顺长城希望进一步丰富市场投资标的和投资工具，以 ⛵及跨境基础设施建设，这将有助于创新产品设计，并提升产品风险收 益标识度和产品颗粒度 ⛳。
信心重建：港股互联网&平台经济政策措施边际宽松、监管预期趋于稳定。（1）22.3金稳委会议之后，国内政策对互联网/平台经 ⏰济态度开始从21年的“反垄断+严格管制”转变为“设置红绿灯， ➡促进平台经济持续健康发展”，此后国务院在多次国常会中强调发挥 ♉平台经济稳就业作用。在此政策基调下，与民生、就业强相关的外卖 ✅、电商等企业的盈利、估值有望迎来逐步修复 ☻。（2）同时游戏版号 ⛸也重启发放：2018.4游戏版号审批暂停后，国产游戏版号审批 ♉数量呈现显著下跌，2018年过审数量同比2017年大幅收缩77.72% ➦。2021.7版号审批再次暂止 ➧，此后游戏版号一度停 ♉止发放，从2022.4开始版号重启发放，11.17今年第6批 ♏游戏版号发放（70款），22.4-22.11期间累计发放384个。4月来发放数量与节奏已逐渐正常化，同时游戏内容精品化进 ⛵程也在加速 ⛄，印证了平台经济健康发展的政策导向。
本报记者 孟昶 【编辑:杨业 】
