核心提示:WWW.hga050.com,app下载苹果版V4.3.6WTLjzMZSrzgqp-TwxdUIdaLzNoDLa-NNqdQVju
◆恒大集团召开保交楼专题会议许家印出席WWW.hga050.com
落实“四方责任，科学精 ☽准防控
直面新考题
② 库存周期是滞后指标，平均滞后于盈利周期1-2个季度 ♎；
全国化布局无起色，困于华中
1、行业视角看库存周期和总量视角看库存周期是完全不同的 ♐逻辑。
矛盾的原因是什么？
12月2日，中国证券业协会发布证券公司2022年前三季 ➧度经营数据 ⛼。
今年6月国务院印发了《广州南沙深化面信世界的粤港澳全面 ❣合作总体方案》，支持南沙加快打造立足湾区 ♍，协同港澳 ⛻，面向世界 ♊的重大战略性平台。
而招商基金、景顺长城、华商基金同时表示，产品布局将进一 ⛹步结合国家战略导向、宏观环境变化、市场需求及客户获得感进行积 ♉极探索，高质量发展仍是下阶段跟进落实的重点，将继续深挖高质量 ✍发展有关产品内涵，推进落地高质量相关产品 ♋。
A股核心指数估值方面：
李学伟：高级分析师，2022年加入广发证券发展研究中心 ⛶。
11月央行宣布将下调金融机构存款准备金率0.25个百分 ♎点，释放约5000亿元人民币的长期流动性 ⚽，释放出在稳增长诉求 ⌛下流动性需“合理充裕”的信号，预计岁末的宏观流动性仍维持相对 ♿宽松。WWW.hga050.com
“在球场上我更像我父亲，冷静并且善于思考 ⏱。但在球场下和朋友在一起的时候 // ☹，我可能更像我的母亲 ⛸。她表达自 ♓己想法的方式非常直接 ❓，我也是如此，有的时候我说话会不经过大脑 ✌。”
而招商基金、景顺长城、华商基金同时表示，产品布局将进一 ⛸步结合国家战略导向、宏观环境变化、市场需求及客户获得感进行积 ❢极探索，高质量发展仍是下阶段跟进落实的重点，将继续深挖高质量 ⏩发展有关产品内涵，推进落地高质量相关产品 ❡。
产业潮涌、汇聚中原，富士康、万达、比亚迪、宁德时代等企 ❥业是见证者 ⛄，亦是亲历者。
对此 ⛼，上机数控回应中国证券报记者称：“一期切片项目尚处 ♏于代建阶段 ⏩，还未交付公司使用。相关事项仅发生于一期切片项目代 ⛔建过程中，不涉及公司电池片项目 ➨。”“项目的实施进度整体可控。 ♎上机数控方面无人员伤亡。”
1、宏观层面的库存周期有何 ⏱特点？
今年3月份，沪深交易所发布的《上市公司破产重整等事项指 ♊引》提出，要从完善制度供给，全面覆盖上市公司及相关方破产事项 ♉；强化信息披露，充分保障投资者知情权；指引明确要求上市公司及 ➦相关方切实做好内幕交易防控，并在相关节点提交内幕信息知情人档 ♉案；督促归位尽责，保护市场主体合法权益等四个方面入手，按照上 ⛶位法规要求对保护投资者权益作出相应安排。
对此 ♈，上机数控回应中国证券报记者称：“一期切片项目尚处 ➤于代建阶段 ❤，还未交付公司使用。相关事项仅发生于一期切片项目代 ♏建过程中，不涉及公司电池片项目 ✊。”“项目的实施进度整体可控。 ♌上机数控方面无人员伤亡。”
1、行业视角看库存周期和总量视角看库存周期是完全不同的 ⚓逻辑。
短期超配行业：地产（链）；消费（啤酒、出行、白酒等）； ⛅与疫情相关的医药领域；铜金；汽车零部件；以数控机床和刀具、超 ♋声波焊接、大功率轴承为代表的国产替代；以计算机（信创）为代表 ♊的数字经济；以储能为代表的绿电产业链。主题投资：围绕中国特色 ⌛估值体系，关注国企央企。
（1）在民企信用增强、及保交付并行的政策思路下，施工到竣工的 ⏱预期将较前期更为稳定 ❧，叠加杭州为代表的“因城施策”继续推进， ⏱居民侧的需求恢复将带来“TO-C”的销售数据企稳；（2） ♎随后，等待房企宽信用的范围及力度进一步扩大，真正看到房企融资 ❦“回血”的改善，有望修复至“TO-B”端；（3）由于拿地 ➦、开工、投资仍然需要更大的政策刺激力度，因此将最后传导至开工 ♎与投资链条 ⛼。