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我们认为2023年内中国的跨境收支整体会大概率较2022年有所改善。贸易账户方面，2022年期间中国的贸易顺差给人 ⏬民币汇率带来了重要支撑（图表17）。中金宏观组预测2023年 ⏱美欧经济都将陷入经济负增长，受此影响，中国的出口增速或将有所 ⛎放缓（图表18），但目前我国出口竞争力较高、供应链所受约束也 ⏱较小，中金宏观组认为中国在2023年仍能保持一定规模的贸易顺 ✌差。服务收支方面，部门投资者担心2023年期间出入境政策或有 ♓所优化，在此背景下服务贸易收支可能会恢复至疫情前的逆差（图表19）。我们认为服务收支的逆差再扩大的过程或为循序渐进，同时 ♍服务贸易收支的总量远小于货物贸易，服务贸易收支给人民币汇率带 ♑来的影响，或相对有限 ❗。金融收支方面，我们认为2023年的金融 ♍收支能够保持平稳或能小幅给人民币汇率提供支撑力量。其中股票资 ➣金方面，在3月、10月期间出现了较为明显的净卖出，但依靠11 ⚽月的大幅净买入，截至12月中旬为止2022年的北向资金累计净 ♊买入约770亿人民币（图表20），实现了小幅净流入 ✅。中金策略 ♒组认为2023年的北向资金的状况大概率会好于2022年。债券 ⚡资蓝色901彩票网金方面，受中美息差变化的影响 ⛵，截至9月底，境外投资者净减持 ♓约5000亿人民币的中国债券（图表21） ❧。中金固收组认为2023年境外投资者对中国债券减持的情况会得到明显改善 ⛄，同时也存 ☾在实现净买入中国债券的可能性（详细参考《2023年经济及债市 ⛶展望》）。总体来看，我们认为2023年期间跨境证券投资的外部 ➢环境或有所改善，有助于资金向中国国内的流入。
虽然在12月的FOMC会议上，美联储强调紧缩周期没有结 ❤束，并提示终点利率可能会“更高和持续更久”。但我们认为，美联 ⏬储此举是希望巩固当前通胀下行的势头并防止其反复。在当前的鹰派 ⏰取向下，金融市场的风险偏好或将转弱。这或能令明年上半年美国经 ♒济需求和通胀维持进一步下行的势头，也会令金融稳定性风险增加。 ♏当经济和通胀下行趋势更明确时，美联储就可能会改变当前的政策取 ➨向。从历史经验看，美联储往往会早于市场的预期结束加息周期或进 ➦行降息（图表8）。在12月FOMC会后，OIS和联邦基金期货 ⛸市场都预计美联储本轮加息周期将会持续到明年5 月左右，并于明 ➧年下半年开始降息。我们认为，根据以往的经验，不能排除美联储在 ♏明年2月份提前结束加息周期，并于明年下半年开启降息周期的可能 ➧性。在这个基准假设下 ⏫，我们看好美元指数在明年末将比今年末的水 ⏳平更弱。
本周看点：美国关键通胀指标发布
我们认为2023年内中国的跨境收支整体会大概率较2022年有所改善。贸易账户方面，2022年期间中国的贸易顺差给人 ♌民币汇率带来了重要支撑（图表7）。中金宏观组预测2023年美 ✌欧经济都将陷入经济负增长，受此影响，中国的出口增速或将有所放 ⏳缓（图表8），但目前我国出口竞争力较高、供应链所受约束也较小 ❌，中金宏观组认为中国在2023年仍能保持一定规模的贸易顺差。 ♌服务收支方面，部门投资者担心2023年期间出入境政策或有所优 ♍化，在此背景下服务贸易收支可能会恢复至疫情前的逆差（图表9） ⛺。我们认为服务收支的逆差再扩大的过程或为循序渐进，同时服务贸 ♊易收支的总量远小于货物贸易，服务贸易收支给人民币汇率带来的影 ♐响，或相对有限。金融收支方面，我们认为2023年的金融收支能 ❡够保持平稳或能小幅给人民币汇率提供支撑力量。其中股票资金方面 ♒，在3月、10月期间出现了较为明显的净卖出，但依靠11月的大 ⛶幅净买入，截至12月中旬为止2022年的北向资金累计净买入约770亿人民币（图表10），实现了小幅净流入。中金策略组认为2023年的北向资金的状况大概率会好于2022年。债券资金方 ⏰面，受中美息差变化的影响，截至9月底，境外投资者净减持约5000亿人民币的中国债券（图表11）。中金固收组认为2023年 ❎境外投资者对中国债券减持的情况会得到明显改善，同时也存在实现 ⏪净买入中国债券的可能性（详细参考《2023年经济及债市展望》 ⏲）。总体来看，我们认为2023年期间跨境证券投资的外部环境或 ♏有所改善，有助于资金向中国国内的流入。
合景泰富配股，公司以2.01港元配售2.35亿股，筹资4.67亿港元，配售价较上周五收市价折让14.8% ♏。
新型城镇化仍然是房地产行业最大制度红利，推进以县城为重 ⛳要载体的城镇化建设，有助于撬动县域购房需求，发展壮大城市群和 ➦都市圈，预示着未来房地产市场份额或将进一步向五大城市群以及核 ❌心蓝色901彩票网都市圈集中。
人民币汇率超预期走弱的风险
澳大利亚主权财富基金未来基金(Future Fund)正在 ⛔为全球各地持续存在的通胀压力做好准备，并押注黄金和其他大宗商 ✍品将抵消各类资产类别回报率下滑的影响。未来基金首席执行官Raphael Arndt表示，该基金1930亿澳元(约合1300亿美元)资产中有少数投资于黄金，这是该基金首次涉足大宗商品 ✨领域。
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在《南华早报》17日文章看来，北京寻求提振经济之际，发 // ☹出了另一个强烈信号。中央经济工作会议表示 ✍，要大力发展数字经济 ⛻，“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”。
由于2022年期间日元已发生大幅贬值，2023年期间日 ♐元进一步超预期走弱或为小概率事件。如果2023年期间美国通胀 ✌再度上升，出现双峰通胀的情况，市场或定价美联储的进一步加息， ⏲进而在货币政策分化的背景之下日元或再度重新走弱，届时日元或存 ➦在重新挑战150的可能性。
2022年欧元/美元全年整体走低，进入4季度后有所反弹
21：00 加拿大截至12月16日当周全国经 ♋济信心指数 ， 前值 44.38 ， 预期值 -- ， 公布值：待发布
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随着接诉即办改革深入人心 ⚽，“有事就打12345”成为许 ❗多北京市民解决问题的渠道。报告显示，接诉即办以来，北京12345共受理群众反映10499.6万件，诉求解决率、满意率分别 ♍提升至94%、95% ♏。其中，网络端诉求受理占比从10.8%提 ⏬升到55.0%。
L3Harris在一份声明中表示，该公司将为这笔全现金 ⛽交易支付每股58美元 ♑，较Aerjet上周五收盘价溢价5.7% ⛔。
近日来，第三方持牌支付机构快钱支付清算信息有限公司可谓 ➢麻烦缠身。一面是暴涨的POS机费率引发用户不满，一面是存在押 ⛺金不退等问题。
市场可能开始定价其他央行紧缩的可能性
公开资料显示，友宝在线此前曾于2016年2月在新三板挂 ⛺牌，2016年下半年入选为创新层企业，后于2019年3月摘牌 ⛲。
图表12：2022年初以来主要货币相较 ♉人民币的变化率（%）
澳大利亚主权财富基金未来基金(Future Fund)正在 ☾为全球各地持续存在的通胀压力做好准备，并押注黄金和其他大宗商 ⛽品将抵消各类资产类别回报率下滑的影响。未来基金首席执行官Raphael Arndt表示，该基金1930亿澳元(约合1300亿美元)资产中有少数投资于黄金，这是该基金首次涉足大宗商品 ⏳领域。
我们认为2023年内中国的跨境收支整体会大概率较2022年有所改善。贸易账户方面，2022年期间中国的贸易顺差给人 ♍民币汇率带来了重要支撑（图表17）。中金宏观组预测2023年 ⛻美欧经济都将陷入经济负增长，受此影响，中国的出口增速或将有所 ⌛放缓（图表18），但目前我国出口竞争力较高、供应链所受约束也 ♋较小，中金宏观组认为中国在2023年仍能保持一定规模的贸易顺 ⛸差。服务收支方面，部门投资者担心2023年期间出入境政策或有 ♎所优化，在此背景下服务贸易收支可能会恢复至疫情前的逆差（图表19）。我们认为服务收支的逆差再扩大的过程或为循序渐进，同时 ⏱服务贸易收支的总量远小于货物贸易，服务贸易收支给人民币汇率带 ♒来的影响，或相对有限 ❡。金融收支方面，我们认为2023年的金融 ⚡收支能够保持平稳或能小幅给人民币汇率提供支撑力量。其中股票资 ⛺金方面，在3月、10月期间出现了较为明显的净卖出，但依靠11 ✊月的大幅净买入，截至12月中旬为止2022年的北向资金累计净 ✍买入约770亿人民币（图表20），实现了小幅净流入 ⛔。中金策略 ♏组认为2023年的北向资金的状况大概率会好于2022年。债券 ☺资金方面，受中美息差变化的影响 ♐，截至9月底，境外投资者净减持 ❤约5000亿人民币的中国债券（图表21） ⛲。中金固收组认为2023年境外投资者对中国债券减持的情况会得到明显改善 ⛻，同时也存 ⚡在实现净买入中国债券的可能性（详细参考《2023年经济及债市 ♎展望》）。总体来看，我们认为2023年期间跨境证券投资的外部 ❢环境或有所改善，有助于资金向中国国内的流入。
3、明确了城镇化还有创造住房需求的空间