明天，A股将迎来农历蛇年的首个交易日。
春节长假期间，中国人工智能初创公司深度求索（DeepSeek）“现象级”崛起，引发美股科技股巨震，英伟达一度大跌拖累美股，而中国资产以及贵金属价格表现活跃。并且港股市场在2月3日至4日的交易中表现突出，恒生科技指数强势领涨。在此背景下，机构普遍对节后A股“开门红”行情抱有期待，并认为春季躁动有望延续。
投资主题方面，回顾A股市场近年历次AI行情，多数是由相关爆款应用落地而催化的，例如2023年ChatGPT的“横空出世”、2024年年初OpenAI发布文生视频大模型Sora，以及2025年春节前后全球资本市场热议的DeepSeek。因此在市场人士看来，本次DeepSeek或再度引发相关概念表现活跃，AI有望成为节后最强主线之一。
长假期间中国资产表现亮眼
回顾春节长假期间，中国相关资产以及贵金属资产表现亮眼，而美股则走势一波三折，DeepSeek等代表的中国人工智能大模型对美股科技股造成较大冲击。
与此同时，美股市场走势较震荡。当地时间1月27日，国内大模型DeepSeek发布引发市场对AI巨头的估值担忧，美股整体跌幅较大。随着后续科技巨头财报超预期，推动美股重回升势。另一方面，受欧央行降息提振，欧洲股市整体表现较好。
此外，受美联储货币政策偏鹰、美国经济维持韧性等多重因素影响，美元美债表现偏强。大宗商品中，避险情绪升温推动贵金属表现亮眼，国际金价连续创下历史新高，现货黄金价格突破2800美元/盎司，最高触及2830.57美元/盎司。
机构期待节后“开门红”行情
并且东吴证券提示称，今年春季躁动的特殊性在于，市场此前所担忧的海外不确定性因素或已阶段性落《767彩票app软件下载4.07》地。外部扰动“靴子落地”，内部增量政策持续推进的背景下，后续市场预期再度修复仍有空间
AI或成节后最强主线之一
春节期间最为火爆的投资主题，仍是围绕中国国产人工智能大模型DeepSeek展开的一系列讨论。
具体来看，申万宏源表示DeepSeek对全球AI市场主要有四点影响。首先，DeepSeek在训练环节的创新优化符合AI产业发展方向，中国AI产业投资机会的全球关注度提升，这可能是短期A股相对全球股市重要的超额收益来源。其次，ASIC（专用定制芯片）的渗透进程可能加速，AI应用的发展可能加速。再次，海外AI产业长期发展逻辑未发生改变，DeepSeek的成功将加速全球AI发展优化进程，模型成本降低会加速应用落地，最终的算力用量仍有巨大增长空间。最后，DeepSeek引发的短期结构性冲击客观存在，或对英伟达产业链形成扰动。
责任编辑：杨红卜
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