1月9日，华富基金权益投资部副总监陈奇管理的华富国泰民安灵活配置混合基金、华富基金固定收益部副总监张惠管理的华富恒利债券基金，率先披露2024年四季报。
展望2025年，陈奇认为，新经济增长动能持续培育，出口可能面临一定的外部挑战。面对潜在的外部风险影响，国内政策空间充足，释放节奏相机抉择，政策整体定调积极、向消费倾斜；中长期制造业转型升级仍是政策主基调，同时可以兼顾短期逆周期调节。
张惠表示，在当前赔率不高的阶段，债券资产波动将进一步放大；债券的胜率依然为可转债提供了安全边际，权益的胜率改善有望带来资产弹性，可转债在2025年是值得重视和挖掘的资产。
配置半导体板块
2024年四季度，陈奇管理的华富国泰民安灵活配置混合A收益率为3.15%，跑赢了业绩比较基准收益率，后者为0.69%。
展望未来，陈奇表示，新经济增长动能持续培育，出口可能面临一定的外部挑战。面对潜在的外部风险影响，国内政策空间充足，释放节奏相机抉择，政策整体定调积极、向消费倾斜；中长期制造业转型升级仍是政策主基调，同时可以兼顾短期逆周期调节。权益市场上，分母端逻辑或持续对权益市场提供支撑。
可转债或具备《必发娱乐官方登录网址》挖掘潜力
在张惠看来，2025年宏观经济整体企稳回升的预期有望延续，同时需要密切关注与跟踪海外的不确定性以及全球的地缘政治风险。
对于债券来说，在流动性充裕的背景下，预计短期内债券收益率整体或易下难上。宽松的货币政策将继续支撑债券资产的胜率，但受突发事件影响收益率也可能会出现阶段性调整。在赔率不高的阶段，债券资产波动将进一步放大。
对于权益来说，在流动性宽松与信用改善的背景下，风险资产胜率持续提升。在无风险利率绝对低位后，风险资产有望受益于安全资产适配压力增加后的增量资金涌入。海外经验表明，高股息策略将长期有效，因此更加看好红利资产的中长期投资价值，在静态股息率偏高以及动态有望提升分红的优秀上市公司中可以寻找投资机会。
对于可转债来说，随着到期转债的数量和规模显著增加，净供给的下降为可转债估值提供较强的支撑；随着债券收益率的大幅下行，票息资产收益下降，可转债作为含权资产仍有望吸引增量资金入市，且纯债机会成本上行概率和空间或都不大。债券的胜率提供了安全边际，权益的胜率改善有望带来资产弹性，可转债在2025年是值得重视和挖掘的资产，双低和基本面盈利能力良好的优质转债品种值得关注。
2024年四季度，华富恒利债券获得了三家机构投资者的增持。截至2024年末，该基金规模为10.98亿份，机构投资者持有占比超六成。华富国泰民安灵活配置混合2024年末的规模为3215.73万份。
责任编辑：王若云
专辑同名作品《咏竹》由陈怡创作于2019年，将江南丝竹 ➧《八板》音调素材加以变形，形成具有即兴性质的主题形象，并展开 ♐同一主题材料的几次变奏。乐曲最后一长段快速连绵不断而极度均匀 ♎的双手演奏 ⛴，模仿了丝竹乐合奏中的昆笛演奏手法。音乐轻盈流畅、 ♈晶莹剔透、圆润通顺、一气呵成。作曲家在乐谱扉页上写道：“我通 ⛳过音乐与邹翔分享对于竹子清高和坚韧的文人气质的崇敬之情。”“ ♐这句话温润如玉、掷地有声，让前辈与晚辈之间有了一层精神纽带。 ♎”邹翔认为 ♋，必发娱乐官方登录网址文人气质是《孟子》所说的“大人者，不失其赤子之心 ✊者也”，是魏晋时期的风骨，也是历史中不断激荡的士大夫精神。《 ♌咏竹》是对于传统的致敬，也是关乎时代的呼唤。2020年10月 ☽，他在国家大剧院完成该作品的世界首演。
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本报记者 姬元 【编辑:李显 】
