2023年市场的驱动力主要来自估值从 ➡悲观预期得到修复：风险溢价下 ♍行（资本市场定位重要 ♿，稳增长决心），以及无风险利率下行（美债 ♐利率筑顶后回落）。海外陷入衰退 ⚓，hg恒冠体育app而中国地产和消费企稳修复的力 ♌度大概率偏弱，因此A股更多的是贴现率下行驱动的修复行情。
去年底22年A股盈利收缩已是市场共识 ♌，关键是估值的方向怎么走？我们基于估值19-20年连续扩张的 ❥背hg恒冠体育app景，判断21-22年估值将连续挤压。19-20年连续两年估值扩张后 ✍，A股21年估值收缩 ⏬仅14%左右，历史经验看收缩幅度不够 ⛹。估值有三个决定因素（无风险利率、盈利预期、风险偏好），截止22年11月30日，22年A股估值继续向下挤压17% ➡。
2019年，郑州航空港实验区内智能终端及其配套企业进出 ⛼口达到3464.06亿元人民币 ❌，占全区进出口总额的96.56%。从2011年到2019年，全区累计手机出货量超过15亿部 ⚡，河南也因此成为中国境内仅次于广东的手机生产大省。
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3． “中国特色估值体系”将引领资本市场 ♒定位提升
➧时隔10年IPO，封帅和徐新或将斩断恩怨
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在营销费用支出中，综合促销费和广告费占了大头 ⛴，这是因为 ☻古井贡酒从2016年开始连续6年成为央视春晚的冠名广告商。古 ♎井贡酒通过春晚这个超级IP，让“过大年、看春晚、喝古井”成为 ⛴传播企业品牌的工具。这也使得其被称为“白酒营销之王”。
此外 ⛳，茅台集团在贵阳观山湖区还投资了茅台广场项目。
二、共同实施造假，董事长及多名高管被罚
2． 22年海外制造国的贸易格局恶化，而 ♑中国制造业呈现韧性与追赶契机；
本报记者 陈虞之 【编辑:石颐 】
