①23年经济增长底线思维强于22年 ⚾，两大政策预期差筑牢 ☺国内政策底：我们在11.27《把握两大政策预期差下的投资机会 ⛅》中强调，新一届领导班子对23年经济增长更具“底线思维”，稳 ♒增长政策决心和资本市场地位及建设力度将会超预期。稳增长：不同 ⛴于去年底我们对22年稳增长效果持有的审慎态度，当下我们对23 ♒年稳增长决心与力度更为乐观！12月以来，中央政治局会议（将“ ♏稳增长”位列“三稳”之首）、《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》（显示扩大内需战略的决心）、中央经济工作会议 ☻（大力提振市场信心/“毫不动摇”）等重磅会议与文件发布；资本 ⛔市场建设：在中国特色估值体系之外，近期证监会密集提出推进注册 ♉制改革、推动形成中美审计监管常态化合作机制，加快平台企业境外 ⛄上市“绿灯”案例落地等建设措施 ♉。巴黎app下载最新网站当下国内政策底信号已显著强于22Q2。
主要行业估值：PE估值中农林牧渔、食品饮料、商业贸易、 ⛴休闲服务、汽车行业估值水平高于历史均值。
一板扑热息痛 ❓，半部仿制 ♐药竞争史
受影响最明显的布油价格，今年3月一路站上139美元，创 ⛻下自2008年金融危机以来的新高，目前又回落至80美元下方。 ♿部分金属及粮食价格也受到短期供应冲击影响 ♑。
乘联会数据，12月第3周 ➥，乘用车市场零售54.2万辆， ⛲同比上升18%，环比上周增长44%。中国汽车工业协会数据，11月商用车销量232.7万辆，同比下降7.92%；乘用车销量207万辆 ➣，同比下降-5.60%。
新华制药预计，明年解热镇痛类药物的订单情况预计会好于今 ♎年，随着疫情管控政策的变化，国家对四类药逐渐恢复上架，消费者 ❧购买力增强 ⏰，都会给公司带来较好的预期。
现在我们正在新冠达峰的过程之中，需要观测春节后经济重启 ♎的进展；另外，美联储正减缓加息节奏，其后进入观察期的节奏也值 ❥得关注。
疫情防控转向后 ❡，核酸悄然退场，抗原迅速脱销。
与咖啡相比，新茶饮们在2022年略显黯淡，整个2022 ♋年似乎都在调整步伐。
另据英国天空新闻网消息，马斯克在本周末播出的一期节目中 ♈表示，推特“不再处于破产的快车道上”，但他承认“还有很多工作 ☻要做”。“就像过山车一样……至少可以说，它有高潮和低谷，但总 ☼体而言它似乎在朝着好的方向发展”，马斯克还说，“我们的开支已 ✋经得到了合理地控制，所以公司不会再走上破产的快车道了。”
横向来看当前股市相对债市吸引力较大，主要指数风险溢 ♓价已处于极值高位。从股债比价看，当前上证指 ❥数、沪深300 ERP已进入十年内极值区间，创业板指、科创50ERP已突破近十年正一倍标准差，意味着股票相对于债券的吸引 ☼力已经显现 ♍。随盈利修复预期企稳 ♒，或有更多资金由债券转向股市。
本报记者 李星 【编辑:叶丽美 】
