不过我们认为欧洲经济面临的滞涨风险有可能迫使欧央行早于 // ☹市场预期结束本轮加息周期。在12月的议息会议上，ECB在大幅 ⏬上调通胀预测的同时，下调了2023年经济增长预期，并且认为欧 ♐元区在2022年年底将进入衰退 ❌。而由于能源危机的高度不确定性 ⛺、全球经济活动减弱以及融资条件收紧，ECB预计欧元区经济在2022年4季度和2023年1季度或连续处于收缩区间 ⌛，2023 ♍年整体经济增长也将较为低迷（图表3）。而从目前的经济数据来看♈，一些领先指标比如德国IFO全国企业景气度指数与ZEW欧元区 ➤经济状况评估指数均已出现明显下行，而欧元区PMI数据虽然近期 ♓自低位有所反弹，但依旧处于收缩区间（图表4）。此外♈，根据中金 ♌宏观组对2023年欧美经济增长的预测[2]，欧元区GDP增长 ☸预计在-1.5%左右 ➨，低于美国的-1%。如果2023年欧洲经 ➧济增速整体不及美国，那么美元将大概率继续保持相对强势而随着欧 ⛽洲合法彩票软件排名经济的逐步走弱，欧央行有可能无法兑现目前市场对其的加息预期 ♐，而欧元对美元可能会因此走出一轮回调行情 ♊。
四是深刻把握 ✊长期趋势，着力提升资产匹配能力 ⏩。党的二十大 ♉明确提出要提高直接融资比重。从国际经验看 ❍，保险业作为重要机构 ♉投资者，在 ❤促进完善融资结构等方面，可以发挥积极作用 ✋。目前，我国保险业在 ♏资产负债匹配和保险资金运用模式方面，还存在一些不适应、不协调 ♑的问题，重要原因是一段时间内人身险公司理财产品占比较高、财产 ⛼险公司综合成本率高企 ➤，在负债端刚性需求驱动下，往往过分注重短 ⛄期的资金收益率，对于投资服务国家战略、投资联动保险主业的重视 ⛶不足。在新的时代环境下，面对我国经济内生增长率客观降低、长周 ❢期利率下降的大趋势，保险业应当更加注重负债与资产的合理匹配， ✍更加注重投资服务国家战略和保险主业，更加注重发挥保险投资对优 ⛅化融资结构、支持高质量发展的服务作用。近年来，人保集团一方面 ♌着力降低负债端成本，推动寿险业务“打假清虚”，推动财险业务把 ⚡好承保理赔端口，降低利益漏损；另一方面，着力改变保险投资的理 ⛶念与模式，坚持“服务国家战略、服务保险主业”的“双服务”方向 ⚡，把更多保险资金投向国家科技创新、绿色发展、健康养老等重点领 ➡域，2022年前三季度，投资服务国家战略合计超过1万亿元，努 力在服务好“国之大者”的同时，实现“保险+产业+投资”的良性循环。
事件：
欧元超预期走强的风险
图表23：OIS市场对2023年ECB ⛅的加息预期
Aerojet的股价今年上涨了17%，市值达到44亿美 ⛺元。这笔交易将是该公司多年来第二次试图出售自己。
图表1：2022年欧元/美元的走势和重 ❧要事件
图表41：2022年英镑/美元的走势和 ❎重要事件合法彩票软件排名
不过比起其他主要央行，ECB目前仍然保持更鹰派的基调。 ☾由于英国、澳大利亚、加拿大等央行已经纷纷表示更快退出货币紧缩 ⛶，欧央行仍然是相对更为鹰派的央行。即使相比美联储，欧央行在2023年的加息幅度也稍多一些。因此，我们判断欧元在相对其他非 ➧美货币的走势将是中等偏强。
风险因素
陈显顺表示，科技成长是未来几年的投资重点，但在布局成长 ♐的同时，还要考虑安全内涵，包括保障能源或资源品，发展国产电子 ⛼软件、高端装备制造等 ✊。另外，科技成长行业发展离不开新基建，看 ⚽好新基建领域的特高压、充电桩等方向。
本报记者 茅盾 【编辑:丁宝臣 】
