戴 康 CFA：策略 ♏首席分析师 ，11年A股策略研究经验。2020年荣获新财富最佳 ⛻分析师策略研究第二名、卖方分析师水晶球奖策略第一名、金牛奖2020最具价值首席分析师、新浪金麒麟最佳分析师策略研究第一名 ❢。038彩票黑平台
核心HICP与十月份保持一致，维持在在年化5.0%。考 ⛎虑到11月消费品、酒店、机票和套餐假期价格的季节性影响可能很 ♉强，欧洲地区核心通胀的这种小幅放缓应予以谨慎对待。与此同时， ♉在HICP发布后，短期通胀掉期市场在未来几个月的重新定价仅略 ♏低。缺乏可观的重新定价是因为发布时的市场定价已经与实际数据基 ♊本一致，在周二全国性数据疲软后 ♈，重新定价较低。
调查显示，朱弟雄作为凯乐科技董事长 ⛅，对凯乐科技的生产经 ⛎营拥有实际控制权，决策、组织实施财务造假 ⛼，授意、指挥凯乐科技 ⛷开展虚假业务，手段特别恶劣，情节特别严重 ✍，是凯乐科技信息披露 ♑违法行为直接负责的主管人员。
（3）本轮半导体库存高点可能在22Q3，但细分行业有差 ❓异，模拟芯片库存高点在22Q2、数字芯片库存高点预计在22Q3，而分立器件库存高点在22Q1但Q3反弹。当前仍处于主动降 ⛺价去库存阶段，企稳时点依赖于需求复苏进度；另外，按库存滞后销 ♏售2个季度左右的规律 ☾，本轮库存低点可能要到22Q2之后。038彩票黑平台
3． 如果23年美股的调整尚未结束，对于 ⏳港股影响几何？
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第三，以贸易竞争指标TC指 ☽数衡量，受能源约束德国部分制造业的贸易竞争优势下降 ♎，而中德部 ☻分领域出口份额出现“此消彼长”趋势。以（出 ✋口额-进口额）/（出口额+进口额）来表征贸易竞争力（TC指数 ⚡），德国的金属切削机床、组合机床、拖拉机、内燃发动机、汽车零 ➡部件、铸造机、针织机等制造业结束18年以来的上行趋势，于22 ⛶年转为下滑 ☻，体现了贸易竞争力的边际受损。中国的新能源链条产业（电池/逆变器/轴承/汽车零部件 ♑）、以及部分通用设备制造行业（挖机/离心机/铸造机/打桩机/ ♒叉车）的出口份额于22年持续抬升、而德国对应行业的份额则下行 ♊。
4．“复合政策底”：与18年相似 ⏪，22年的“复合政策底”是底部框架的最后一个约束
招商基金也有类似方案，重点布局权益产品、FOF、固收+ ⚽等。该公司相关人士表示，对A股和港股主动权益基金坚定逆向布局 ♓，适当加快新引入和中生代基金经理的低位逆势布局节奏 ❢，为下一阶 ♈段权益风口做好业绩积累和产品储备。“同时 ⛹，尽管现阶段配置固收+的资金处于存量博弈阶段，但结合对明年大类资产的观点、公司自 ❌身的资源禀赋，2023年固收+或有更好机会。”
3、总量层面观察库存周期更多是考虑其对全社会总需求的影 ♍响，而全社会总需求的情况（也就是经济总体情况）决定的是大金融 ⏰、大消费、港股三大板块的β机会 ➤。
具体来看，“美股跌、港股不跌”的“脱钩” ⚓状态下，大类资产的表现归纳为：美元指数“时涨、时跌”、美债收 ♊益率多为下行、人民币汇率需相对稳定。
本报记者 郝宇飞 【编辑:库仑 】
