综合来看，当前IC设计板块已进入关注窗口期，但基本面拐 ♌点可能要等到23Q2前后，市场磨底的走势可能也要持续到明年上 ⛵半天博APP官网年。其中 ⏪，库存去化较快以及叠加了国产替代需求、汽车芯片增量 ⛸需求的细分领域和公司或能更快走出来。
与入局者数量持续增加相反 ⛔，核酸检测标价在不断探底。2020年6月 ♋，北京公布“京津冀新冠病毒相关检测试剂联合采购挂网 ⛵成交结果” ♎，11个核酸检测试剂产品挂网成交，最低为12元。2021年9月，京津冀鲁联盟集采 ❣，纳入22种核酸检测试剂盒，最 ✋低供货价已降到5.38元。今年7月，天津下调公立医疗机构单人 ♓单检新冠病毒核酸检测的政府指导价，单人单检价格降至不高于每人 ♐份16元，多人混检价格统一不高于每人份3元。
微观市场结构择时
相宜本草IPO的热门话题中，和今日资本的冲突算是一个。 ❢媒体报道，封帅曾在内部大骂徐新是骗子。由于合作并不愉快，今日 ♉资本想通过相宜本草上市实现退出 ⛴。
内外部两端驱动下，国家安 ☸全观“自上而下”战略升级：（1） ⏲外部因素：逆全球化趋势引致全球价值链重构、在中美科技脱钩背景 ☻下我国从技术升级和国产替代两个角度抵御“逆全球化”；（2）内 ♒部因素：国家安全观政策权重提升 ♉。近年来，我国在总体国家安全观 ♏的基础上，反复重点强调粮食安全、能源资源安全、产业链供应链安 ♋全。关注国家安全主题投资四大主线：（1）能源安全（油气设备） ⛷；（2）制造安全（机床/半导体设备）；（3）信息安全（信创）♈；天博APP官网（4）国防安全（航空航天）。
（1）产能扩张意愿与扩张周期。企业倾向于顺周期扩张，但产能扩张需 ♌要时间，因此在盈利底部企稳时，供给跟不上需求；反过来，由于“ ⛪长鞭效应”影响，产业链中上游订单和备货放大，导致周期顶部库存 ❦积压，供给大于需求。
从消费端看，实际支付的检测价格也在同步下降。单人单检价 // ☹格从200元到180元、60元、38元。为配合大规模筛查和常 ♊态化检测工作，到今年6月，湖南省单人单检最高限价统一调整为每 ♒人次16元 ❓，多人混检最高限价统一为每人次4元，对于政府组织的 ♊大规模筛查、常态化检测，多人混检按照不高于每人次3.5元的标 ⏪准计费。最高定价包括了全部试剂耗材、配送、检测、采样员人力等 ⏫全程成本。
可以确定的是，相宜本草如果本次IPO实现上市 ❣，今日资本 ❌将可以减持退出，封帅和徐新之间的恩怨或将就此斩断。
1、宏观层面的库存周期有何 ♓特点？
经测算，凯乐科技2017年至2020年的归母净利润均为 ♉负。
（1）首先是“托底”：“稳 ⏩增长”地产产业链重塑以及防疫政策的边际优化 ♊——地产及地产链to-C的家具、家电，以及短期受益于防疫政策 ⌚优化的出行链和中期收益的医药链；
本报记者 徐秉义 【编辑:明仁宗 】
