27日午后，两市单边下探，盘面上科技板块尽墨，算力、软件应用跌幅居前。覆盖算力及应用的云计算ETF（159890）午后跌幅4.07%。
从行情上看，港股今日早盘下跌，小米集团、哔哩哔哩等龙头跳水，午后跌幅快速传导至A股科技板块，消费股逆市走高，板块呈现出明显的高低位切换。整体来看，A股和港股仍然处于“上涨兑现，下跌参与”的震荡中，算力等AI细分板块调整或为涨多修正的正常行为。
对于2025年关注方向，武超则明确指出，2025年看好两个方向，国产算力“水到渠成”，AI应用“落地生根”，国产算力是今年最确定的投资方向。中国的运营商资本开支是否会因AI的变化而提前结束下行周期，这是接下来两个月需要重点观察的。就算力变化而言，武超则认为，AI算力（训练+推理）需求依然旺盛，存算一体、软件硬件算法深度融合，端侧算力值得期待、国产化加速（产业链加速迭代）。
德邦证券表示，DeepSeek加速国产算力链形成闭环，价值网络有望井喷。AI驱动以及政策监管趋严的背景下，国内IDC行业供需格局有望边际改善，该行认为拥有核心区域数据中心资源以及布局AIDC的头部企业将率先受益，随着AIDC需求的快速提升，该行认为服务器、交换机产业也有望深度受益，建议关注国内相关企业。
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本报记者 林思进 【编辑:大良造 】
