作为国有重要骨干企业，中国石化始终在推进高质量发展上站 ♊排头作表率 ♑，在保障国家能源安全、引领石化工业高质量发展、担当 ♑国家战略科技力量上作出了重要贡献。目前，公司已发展成为世界第 ❤一大炼油公司、第二大化工公司，多年来一直位居《财富》世界500强企业前5名。打鱼赢现金提现到微信
各位领导，各位嘉宾，网上的各位朋友：
在这里强调一点，渗透率跟替 ♈代率不一样 ⛪。渗透率是从需求侧角度出发，对应 ♒投资策略是高胜率的强趋势投资，也就是说从一个公司从低渗透状态 ☻，5%-10%的状态 ♑，变成15%、20%、25%、30%都是 ❢有机会的。典型像过去两年新能源 ♉，从2020年到2021年新能 ⛎源加速渗透 ♉，两年都有机会。对替代率来说是抓点的，20%出现拔 ⛳估值的行情 ♑，50%出现戴维斯双击的行情。很多细分都在20%， ⌛难道所有细分都能拔估值吗？显然不是。20%拔估值需要具备两个 ❦条件。第一个条件就是企业中低端替代的进程比较顺利，反映为在过 ❗去1-2年有业绩。第二个条件是当前有高端化的倾向，无论定增、 ♊资本开支还是研发投入 ⌛，相对都会有拔估值的过程。40%、50% 国产替代就会迎来一轮以业绩为驱动的戴维斯双击，也不是说每个细 ⛸分到50%都能够戴维斯双击。戴维斯双击需要满足两个条件，毛利 ♊率和净利率能够向海外优秀龙头做进一步靠拢 ⚓。海外收入增速出现明 ♒显上升，反映全球比较优势上升。这个过程中具备戴维斯双击。，完 ♓整报告大家可以参考安信策略林荣雄团队微信公众号最新一篇深度报 ♉告“大国大潮：一场围绕国产替代的深度价值重估”，这篇大报告里 ⛴面有更详尽的案例和丰富的结论。
各方 ⏩面积极支持重点领域设备更新改造 ⛎，推动扩大制造业中长期贷款投放 ♌，强化投资要素保障，促进制造业投资较快增长。1—11月份，制造业投资同比增长9.3%，快于全部固 ⛷定资产投资4.0个百分点。其中，电气机械和器材制造业 ♋投资增长41.4%，化学原料和化学制品业投资增长19.7%，纺织服装、服饰业投资增长28.1%。
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“钱包和钱”
我今天发言的题目是《提速净零碳转型进程，放大高质量发展 ⛄动能》。为什么这么讲呢？因为净零碳进程有它的政治、科学与道义 ❎的源动力，这样一个动力主要是在全球人类道义的层面和全球政治的 ❍共识。科学的基础就表现在联合国政府间气候变化专门委员会每5到7年进行一次科学评估 ♊，最近的科学评估是在2021年底和2022年陆续完成的，完成得到的结论应该说是不容置疑提速实现1.5 ➢度温升目标的进程，也就是要在2050年实现净零碳，也就是所谓 ♒的碳中和。因为现在大气的温室气体浓度比工业革命前超过了40% ⛪，是200万年来的最高，地表的温度较工业革命前已经是提升了1.1摄氏度 ☼，距1.5摄氏度的目标也只有0.4度的空间，海平面 ➡上升也正在加速。
研报第一个目的是快速了解市场的风向 ⛺，明世智能研报系统可 ❓以对市场上近期发行的所有宏观研报抓取热点词关键词，这些词一般 ➥是和传统的投研里边用到的词不一样的，而是一些具有特质性的词， ❡帮助投研人员更清楚了解到市场热点在哪。第二，系统可以通过NLP技术去解析了每一篇宏观研报，对研报观点进行智能分析，把握市 ➧场大概动向 ⏳。
据官网介绍，汇宇制药成立于2010年，是一家研发驱动的 ♌综合制药企业，主要从事抗肿瘤和注射剂药物的研发、生产和销售。 ➨在海外，汇宇制药2014年首次通过英国GMP认证，2015年7月全资子公司英国海玥药业通过欧盟药品放行资质认证 ➦，同年自主 ❢品牌抗肿瘤注射剂在欧盟实现规模化销售。公司自有或授权合作方持 有海外批件超过300件，在近100个国家签订了合作协议，覆盖6大洲。目前汇宇在英国有16个一线抗肿瘤注射剂及2个其他领域 ⛔制剂获得上市批准，并在海外超过1000家医疗机构上市销售。在 ♒国内，2017年注射用培美曲塞二钠，在同品种中首家通过一致性 ➢评价，次年中标国家集采，在国内开始大规模销售，覆盖了超过2000家等级医院。
“钱包和钱”
政策利率预测与经济前景预测：政策利率预测的点阵图显示加息路径较9月的预测更为激进 ⚾，加息终点水平（中位数预测水平）上升至5.0%-5.25%， 19名委员中17人认为终点利率水平不低于 5%，2023年 ♈美联储或将继续加息75bps，降息于 2024 年发生而非 2023 年。但考虑到美国经济在明年具有较高的恶化风险，我们 ⛻仍认为 2023 年美联储或较难不降息。经济前景预测方面，美 ♊联储大幅下调2023年经济增速预测，并且进一步上调明年失业率 ⛄水平，释放较强烈的经济衰退信号 ♌。虽然美联储经济预测摘要显示美 ♈联储仍认为美国经济有机会实现软着陆，但实际上我们认为此次美国 ♉较难避免衰退。此次失业率预测进一步上调反映出实质性衰退或将发 ❣生在明年，发生在明年上半年的概率较高。
本报记者 花泽香菜 【编辑:车径行 】
