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2023年，楼市更可能 ♉是“L”型弱复苏走势
本报记者 岳林炜 刘军国
周四（1月12日）公布的CPI数据基本符合市场一致预期 ♒，投资者对未来美国通胀与利率下行的预期进一步加强，然而或许新 ♑的种子已经埋下：我们需要厘清美元的利率、汇率和购买力（通胀） ♌之间的关系 ⏳。当下市场交易的美元的贬值建立在美元利率的下降基础 ♍上，这无疑需要美联储确信通胀已经出现了明显趋势性下行的信号（ ❤当前通胀读数尽管连续回落然而依然处于历史高位），这就必然需要 ⏫美元的购买力稳定作为前提；而在美元不断贬值下，美元计价的大宗 ♒商品价格出现明显反弹 ❎，这明显会大幅放缓甚至逆转过去CPI分项 ♓中以能源、商品为代表的过去负贡献分项的下滑趋势，这反过来将使 ♊得美联储维持高利率的意愿加强，最终引起市场对通胀与利率下行的 // ☹预期出现反复。我们在《通胀的魅影》中认为 ☾，因为上游资本开支不 ♓足、劳动力人口因素逆转、去全球化与竞争叠加长期金融资产过剩的 ➡因素，或许在2022年2季度后某个时刻，随着基数效应和经济真 ☺实步入衰退区间，未来美元的走弱核心其实在于通胀本身的粘性带来 ♒市场投资者认识到中长期购买力下降，同时驱动利率上行和美元贬值 ⛸，此时全球投资者将对资源、劳动力等更为底层的资产给予更高的关 ☻注。当前美元指数的投机性净多头头寸已经回落至近两年来的低位， ❣当下市场仍然在顺风之中，但需要警惕如果短期出现反复信号后，美 ⛹元反弹带来的影响。
复苏经济能否如愿？
淡水泉投资认为 ⛽，当前中国经济正处于疫情初开的阵痛期，企 ⏪业处于走出过去两年压制但新方向尚未确立的迟疑期，新资金也处于 ❢何时进入市场的犹豫期 ♏。机会在绝望中萌芽，在犹豫中成长，2023年将是挖掘优秀标的的好年份。
钢铁材料在新材料领域的技术增长最快 ➧，与整个钢铁行业面临 ♍的转型升级不无关系。
【方证视点】政策有 ⛴释放空间 A股有上行动能——0116
美股周五收高。标普500指数录得11月以来的最大单周涨 ❣幅，以及连续第二周上涨。道指涨112.64点，涨幅为0.33%，报34302.61点；纳指涨78.05点，涨幅为0.71%，报11079.16点；标普500指数涨15.92点，涨幅 ♓为0.40%，报3999.09点。
CNN报道称，特朗普否认公司有不当行为，并表示诉讼是出 ❧于政治动机 ♏。
2022年APEC女性领导力论坛于2023年1月13-14日在三亚举行，主题为永续美好：可持续的消费。清华大学产业 ⛼发展与环境治理研究中心主任陈玲出席APEC“可持续发展与数字 ⚾经济创新”实践案例研讨会并发表演讲。
本报记者 仲间由纪惠 【编辑:董讷 】
