【导读】首批浮动费率基金最高大赚77%，超额收益显著
中国基金报记者 李树超
12月18日起，首批逐笔份额提取业绩报酬的浮动费率基金成立陆续满五年，斩获了不俗的投资收益。数据显示，该类产品成立以来平均单位净值增长率接近35%，业绩最好产品单位净值涨幅为77%。
业内人士表示，因设置持有期、管理规模稳定，以及更为注重控制回撤，首批浮动费率基金成立以来超额收益明显。随着更多类型的浮动费率基金推向市场，丰富了浮动费率基金的产品谱系，也将推动行业探索更优机制，更好提升投资者获得感。
管理规模相对稳定
对基金投资业绩有正向作用
Wind数据显示，截至12月13日，首批6只逐笔份额提取业绩报酬的浮动费率《U乐国际APP下载》基金成立以来平均单位净值增长率接近35%，平均年化净值涨幅为5.91%。
另外，兴全社会价值三年持有、富国阿尔法两年持有、华泰柏瑞景气回报一年等多只产品成立以来单位净值增长率也在40%以上，获取了不错的超额收益。
谈及该类产品的超额收益，国泰基金表示，部分浮动费率基金产品设置了持有期，规模相对稳定，对于基金经理的投资来说会更容易管理资金，这对于基金的业绩是有正向作用的。
兴证全球基金也表示，基金业绩受到多重因素的影响，但从整体市场角度来看，浮动管理费基金在市场中呈现一定超额收益的原因之一，可能是浮动费率产品几乎都设有持有期，减少了短期赎回对基金经理操作的干扰，为基金经理提供了更为稳定的投资运作环境。
沪上一位权益基金经理也分析，首先，浮动管理费基金往往设置一定持有期限，有利于基金经理从相对长期的视角出发进行投资，尽可能降低短期申赎对组合收益的影响；其次，浮动费率基金的收费模式将管理费率与基金产品业绩直接挂钩，一定程度上让这类基金在运作中往往更加谨慎，近些年波动放大的市场行情也让基金经理有更多降低回撤的考虑；最后，各家基金公司对于首批浮动管理费基金非常重视，多安排旗下较为资深的基金经理掌管，实战经验比较丰富。
不过，国泰基金也补充道，无论是浮动费率基金还是固定费率的基金，基金经理都会一视同仁，以同等的专业度进行管理，平均分配精力。
浮动费率基金产品谱系更为丰富
近年来，公募基金行业在费率改革领域尝试了诸多探索，浮动费率是其中一个重要方向。
除了2019年12月设立的逐笔份额提取业绩报酬的浮动费率基金，2023年8月26日，首批与基金规模挂钩、与基金业绩挂钩、与投资者持有时间挂钩的浮动费率产品获批，浮动费率基金产品谱系更为丰富。
兴证全球基金表示，公司积极加入公募基金行业费率改革的探索和实践，公司参与的两只浮动费率产品均设有基础管理费和业绩报酬，最终费率取决于基金封闭期内净值增长、年化收益率情况，这样的管理费率设计形成了基金管理人与投资者利益共担的机制。目前在市场上除了有与业绩挂钩的浮动费率产品外，也有与投资者持有时间挂钩的产品、与基金规模挂钩的产品，市场对类似产品仍处在探索阶段，未来仍有发展空间。
该机构认为，浮动费率基金的发行，一方面有利于丰富公募基金产品谱系，为广大投资者提供更多的产品选择；另一方面，相关产品的探索也推动行业从费率角度出发，探索出更多更优机制、并通过机制设计提升投资者获得感的产品。
上述沪上权益基金经理也认为，浮动管理费基金将管理费的提取与基金收益表现挂钩，旨在通过科学合理的激励机制，增强管理人和持有人的利益一致性，在激励基金管理人更加重视基金长期业绩的同时，也有利于提高投资者的积极性，让双方利益捆绑，力争实现共赢。
另一方面，该基金经理补充道，业绩激励机制的更多选择，也有利于基金公司维护旗下绩优基金经理的稳定性，让更多优秀的基金经理留在公募行业中为普罗大众服务。
虽然基金管理费率改革不断探索和创新，但业内人士认为，基金经理仍是筛选主动权益类基金的核心指标。
国泰基金表示，浮动管理费率基金实现管理人和投资者利益捆绑，是保护投资者利益的。不过浮动费率基金根本上还是主动权益基金，核心在于这只基金操盘的基金经理是谁，对于投资者而言，一方面要选择风险特征和投资期限相匹配的产品，另一方面，也要选择比较认可的基金经理。
责任编辑：张恒星
吾辈当自强！U乐国际APP下载
在股价下跌的2019年至2021年 ♿，中化岩土的营业收入 ➢分别为41亿元、56.63亿元、51.74亿元，能够保持相对♈的稳定，但是2022年营业收入急剧下降到21.77亿元。
本报记者 林广发 【编辑:黄宗颜 】
