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风险提示：宏观经济风险， ♉国内外不可预测事件风险，业绩不达预期风险等。申请领取38元体验金
新冠病毒在全球流行近3年后，其致病力逐渐减弱 ✨。与之相对 ⛶应，中国的防控措施也随之调整，各地防控措施正层层减码。
在2023年的产品布局规划中，公募基金将布局特色产品摆 ♌在重要位置 ❡，刚刚落地的个人养老金业务，以及具有生命力的ESG ♌投资，都成为各家基金公司积极布局的方向。可以预见的是，未来将 ☸有更多特色基金品类进入市场，进一步丰富产品体系。
♑总量层面的库存周期有何特点？
库存周期由于其滞后性，可作为逆向投资的参考，左侧预判行 ♐情位置。一是对于底部区域的判断：在库存下行周期的后半程，指数 ❡可申请领取38元体验金能先见底 ⏰，库存在低位至少不是坏事，多关注需求侧催化。二是对 ♉顶部区域的判断：库存加速上行，可能进入风险区域，库存高位不一 ➢定就是坏事 ✅，但若需求有见顶迹象 ❣，则应警惕 ⏩。
嘉实基金表示，整体上更侧重基于投资者的需要和市场的情况 ♌进行持营工作，并以专业性服务做好投资者的日常陪伴。但也考虑到 ⏬，经历宽幅调整后，A股市场的机会大于风险 ⛸，不少优质赛道的中长 ⏳期投资机会显著，也会布局高景气方向的新基金。
1977年，国际上将高血压的诊断界值变为收缩压≥160 ♊，或舒张压≥95。1997年，世界卫生组织再次调整高血压诊断 ♌界值，改为收缩压≥140，或舒张压≥90 ⛳，我国随后使用这一标 ⛔准，并沿用至今。而在国家层面上 ♓，早在2017年，美国心脏病学 ❥会（ACC）和美国心脏协会（AHA）就率先将高血压诊断标准下 ♑调为130/80 mmHg。
回顾该基金的规模变动与净值走势，可以发现，基金规模的大 ♓起大落给基金运作带来了较大冲击 ⏳。
其实 ♑，这两个经典画面的主人公，都是布林德——8年前，正 ⏬是他后场精准制导，成就了范佩西那个绝妙进球。
岁末行情延续。上证指数本周上涨1.76%，深证成指下跌2.89% ⚓，创业板指下跌3.20%，是市场二次探底后的回升行 ♉情延续。行业层面，本周各行业板块普遍上涨 ⏲，其中社会服务、食品 ⛶饮料、美容护理涨幅居前，分别上涨8.49%、7.87%和6.43%；汽车、计算机、房地产、通信涨幅其次，分别上涨3.81%、3.49%、3.45%和3.27%；银行、电子、国防军工 ♌涨幅较小，分别上涨0.99%、0.77%和0.22%，而煤炭 ✋板块逆势下跌0.44%。市场风格维度，国证价值上涨1.00% ♉，国证成长上涨2.27%；中证1000上涨2.59%，中证100上涨2.62%，差异较小；市场风格偏好成长股，大小盘走势 ⛽无明显分化 ✊。
一组数据显示，建厂以来，郑州富士康累计进出口额约占河南 ♐省进出口总额的60% ✍，郑州市的80%。2022年前三季度，河 ♊南进出口总值达6208.1亿元 ⛼，比去年同期增长12.1%。其 ♉中，手机出口1864.8亿元，占全省出口的48.5%。
我们判断本轮港股行情按“牛 ⛔市三阶段”论。（1）当前是一阶段：11月以 ✅来事件信号带来主权风险溢价下降♈。疫情防控/地产调控优化预期， ♉打响港股熊转牛号角，极低估值下空头平仓驱动反弹。（2）后市有 ♉望接力二阶段：价值重估。基于地产调控/疫情防控优化落地，外需 ❍回落下政策稳增长加力 ❤，重点板块政策确定性提升，市场对于基本面 ✅修复的预期得到确认，带动估值回升。（3）三阶段：企业盈利兑现 ♏。体现在经济确认修复 ➤，宏观向微观传导，盈利改善兑现 ⛔，推动指数 ⛄继续上行。
责编 | 肖振宇
本周鲍威尔重提终点利率或将较9月预测为高的看法，加息步 ♿伐已达适度放缓阶段。在11月最后的一个交易日， 美联储主席鲍 ♋威尔在布鲁金斯演讲中正式宣布将放慢美联储加息步伐，通胀目标2%保持不变 ♐。但最终利率是多少，鲍威尔并没有一个准确答案，只是 ♓谈到可能比决策者9月时预测的4.6%高一些。鲍威尔对通胀的看 ❥法为，商品通胀一直在缓解，明年住房PCE或许也有所下降，关键 ⏪的服务业价格指标仍处于高位，劳动力市场也十分吃紧，其中劳动力 ❗参与率的缺口主要可能来自于超额退休人员，可能占到劳动力320 ♈万缺口中的200万以上。
该基金认为，2023年应遵循政策及复苏主线，先反转后景 ❎气，先价值后成长。具体行业配置可分为三阶段：一是预期阶段，主 ♑要配置地产及地产链、金融等行业；二是过渡阶段，主要配置复苏型 ♊资产，风格均衡，如消费、医药、TMT（数字新媒体产业）等行业 ♒；三是景气投资阶段，主要配置新能源车、军工、汽车产业链等行业 ❌。
鲍威尔总结到目前经济活动的增长已经放缓，远低于其长期趋 ⛔势，这需要保持，商品价格通胀似乎也在缓解 ♋，这也必须维持下去， ❡如果新租约的通胀继续下降，将可能看到住房通胀在明年开始下降。 ♋最后，放缓加息步伐的时机可能最快在12月的议息会议上到来。据 ❍此，我们预期12月美联储加息50bp，终点利率大概率落于4.75%-5%区间。
第一、本周A股整体上涨，上证指数涨1.76% ➢。市场结构 ⛎上，本周上证50上涨2.75% ⚽，中证1000上涨2.59%， ❎大小盘相对均衡，消费风格相对占优。交易量上，本周全A日均成交 ♉额放大，周度日均成交额为9100亿。
线索1：高利率背景下，住宅 ⏲投资连续三个季度持续回落且趋势较快，未来有较大概率继续走弱。22年以来，随着美联储加息，30年期抵押贷 ♉款固定利率大幅飙升，重创美国居民购房需求 ☼，进而美国地产销售骤 ♍降，新屋开工也跟随下滑，各项地产景气指标持续低迷。
连续10个月下跌
市场交易情绪方面，本周30日新高个股数量与30日新低个 ♏股数量差值有所下降，腾落指数有所上升。
大企业纷至沓来♈，究竟看中了河南的什么？是劳动力资源？是 ♋交通区位优势？还是政策优势？或许更重要的是河南对建设内陆开放 ❢高地的决心 ⏬。
https：//www.genomics.cn/uploadfiles/2022/05/20220509205342112.pdf
从目前新冠病毒的流行病特征来看，上述传染病专家表示，很 ❧多地方显示超95%以上的感染者为无症状和轻症，病死率很低，在 ⛷这样的情况下，继续按照甲类管理显然不符合科学，所以 ⛸，新冠回归 ⛴乙类管理甚至降级为丙类，都将成为可能。