从美联储对外声明来看，近期指标表明美国经济活动继续稳步扩张，失业率近几个月稳定在较低水平，劳动力市场状况依旧良好，通胀仍保持了一定程度的高企。
但值得注意的是，与此前一次议息会议的声明相比，保留了对降息“幅度和时机”的强调，而删除了“通胀向2%目标回落并取得进展”的表述。浙商证券首席经济学家李超认为，这意味着美联储对“再通胀”风险的评估有所增加。
美联储主席鲍威尔在答记者问时称，美国通胀水平在过去两年明显缓解，但相对于美联储设定的2%通胀目标“仍然有些高”。鉴于通胀的进展和劳动力市场的再平衡状态，美联储本次会议上重新调整政策立场是适当的。
他还强调，美联储不需要急于调整政策立场，特别是在经济保持强劲的情况下，且2%的通胀目标不会改变。鲍威尔认为，需要看到“通胀真正取得进展或劳动力市场出现一些疲软，美联储才会考虑做出调整”。
巴克莱研究团队认为，美联储逆转降息周期的门槛相当高。“这在很大程度上反映了如果需要在利率问题上倒退，可能会对其信誉造成的打击。”
该团队指出，一旦数据的整体情况发生变化，包括通胀重新加速、通胀预期上升或失业率明显下降，那么加息可能会被提上议程。
加息反转目前看可能性不大，那么下一次降息何时来？
高盛认为，短期内不会有实质性的加息风险。此外，由于考虑到持《宝博体育官网app下载》续的通胀回落，降息看起来是合理的，但鉴于实体经济的强劲，降息似乎不是必要的。在概率加权的基础上，市场定价过于鹰派。该行的基准预测是，美联储将于今年6月和12月进行两次25个基点的降息，然后在2026年降息一次，最终利率为3.5%至3.75%。
李超认为，未来美国的通胀上行风险正在逐步增加，2025年美国CPI中枢可能逼近3%；当前的利率路径也暂未充分考虑美国总统特朗普政策的影响，未来降息预期仍可能进一步收窄。即2025年的降息空间为1次或2次，上半年可能降息1次，但3月未必落地。
“整体来看，我们认为本月议息会议鲍威尔立场为‘中性略偏鹰’，但整体基调明确即美联储已回归至相机抉择的政策区间。”李超表示，市场在议息会议期间宽幅震荡，但最终给出的定价方向依然是“降息延续”，美股小幅上行，美债利率和美元指数小幅下行。
对于建发股份来说，虽然目前面临短期债务压力，但公司在疫 ⏬情期间也保持着正向现金流，可自行解决，后续公司有偿债及降低融 ❦资成本的规划。宝博体育官网app下载
报告中称，经过3季度的强劲表现，公司去年4季度的表现在 ➥预计之内受淡季和疫情影响。对比上半年销量 ♌，管理层预计去年全年 ❗的销量将同比持平。而高端/次高端品类因喜力啤酒带动下而达到10%左右增长。单价方面公司预计将取得中单位数增长，与该行的预 ⏳期一致，而同时也有利于抵消成本上升压力。营销支出在22年下半 ♉年继续有所下降，但幅度对比上半年有所减少 ⛽。白酒方面 ♑，与金莎的 ❗报表合并已在今月10日完成，但预计对财务的即时性影响较少。管 ❤理层指出白酒业务是公司的长远发展计划，将在未来三至五年持续扩 ♋张，预计在2028年获得回报。
本报记者 矢野浩二 【编辑:余阙 】
