商业化方面，外循环广告动能持续释放，电商增速符合预期：1）在线营销：快手24Q3外循环营销服务涨势随AI工具赋能提升进一步放大，短剧等应用内广告扩大消费用户规模。该行预计后续外循环仍为主要驱动，内循环伴随电商GMV提升稳健增长。2）电商：电商收入稳定增长，GMV增长符合预期。24Q3快手电商GMV达3342亿元，同比+15%，泛货架电商GMV
24Q3超大盘增长，占总GMV的27%。3）直播打赏：职业化、机构化的趋势进一步加强，24Q3末签约公会机构数量yoy+超40%，签约公会主播数量yoy+超60%
责任编辑：史丽君
