铜：
隔夜LME铜上涨0.99%至9689美元/吨；SHFE铜主力上涨1.4%至79200元/吨；国内现货进口窗口持续关闭。宏观方面，海外方面，美联储理事沃勒表示，不会支持在3月份降息，但认为今年有可能降息两次，甚至三次，并关注关税政策会带来什么样的进一步影响。欧洲央行昨晚如期降息25个基点，将存款机制利率从2.75%下调至2.5%，《天博体育APP官网下载地址》为自去年6月以来第六次降息，但暗示随着通胀和经济的不稳定性，降息周期接近尾声。美国总统特朗普签署美墨加协定执行推迟至4月2日，但未得到加拿大的认同。国内方面，两会报告指出2025年GDP增长目标5%左右，CPI涨幅2%左右，赤字率4%左右，适时降准降息，更大力度促进楼市股市健康发展。库存方面，LME库存下降975吨至259175吨；Comex库存下降341.1维持83877.34吨；SHFE铜仓单下降1634吨至159141吨；BC铜增加194吨至18698吨。需求方面，铜线缆建筑及电网需求恢复偏缓慢，铜持续高价也影响了下游采购积极性。昨晚欧央行降息、美政府推迟对加墨加征关税，市场预期特朗普关税政策初阶段表现不利，对大宗压制减弱；国内则在稳增长及旺季预期下对后市需求持乐观预期。笔者认为政策性预期仍强于基本面的恢复，但政策预期也会反复，因此对待本轮上行持续性要谨慎，围绕80000~82000元/吨的区间可尝试布局空单，盘面站稳该区间应及时止损。
锡：
锌：
6日多晶硅震荡偏强，主力2506收于44400元/吨，日内涨幅1.14%，持仓增仓1962手至24043手；SMM多晶硅N型硅料价格42000元/吨，现货对主力贴水扩至2400元/吨。工业硅震荡偏弱，主力2505收于10175元/吨，日内跌幅0.54%，持仓增仓5034手至27.3万手。百川工业硅现货参考价11180元/吨，较上一交易日持稳。最低交割品#553价格降至10050元/吨，现货贴水收至95元/吨。晶硅企业原定计划于二季度进行规模性复产，当前行业自律协议对产能形成约束，光伏新规引发终端抢装潮，实际落实或出现一定预期背离。工业硅供给边际增压，需求未见超预期，或延续触底表现，多晶硅上下博弈、阶段震荡。
昨日碳酸锂期货2505合约涨1.94%至76800元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价维持74850元/吨，工业级碳酸锂维持至72900元/吨，电池级氢氧化锂（粗颗粒）下跌50元/吨至70050元/吨，电池级氢氧化锂（微粉）下跌50元/吨至75250元/吨。仓单方面，昨日仓单库减少1982吨至44439吨。供应端，市场整体供应充足，碳酸锂周度产量环比增加178吨至18634吨；3月预计碳酸锂产量环比增加25.8%至80545吨，其中辉石料增幅明显，其次为云母。需求端，3月预计磷酸铁锂产量环比增加20.2%至27.5万吨；三元材料产量环比增加12.5%至54295吨；钴酸锂产量环比增加6-10%至7000-8000吨；锰酸锂产量环比增加8-13%至11000-11500吨。库存端，周度碳酸锂库存环比增加3924至119437吨，各环节均有累库。昨日尾盘持仓大幅减少，价格快速拉涨，价格在7.5万元/吨仍有支撑。后续来看，三月排产基本符合市场预期，而供应增速更加明显，过剩压力显现，叠加客供比例的抬升预期，价格或仍有一定压力，但近期锂矿拍卖价格相对偏强，后市建议紧密关注锂矿价格表现。
责任编辑：李铁民
