第一大预测：世界终将属于理性乐观主义者 ♒，彩票306体彩网安卓“最后活下来的不是最强大的，也不是最聪明的，而是最快适应环 ♐境的”，时代变了，我们唯一所需要做的就是改变自己，顺势而为， ➨适者生存
日本央行表示，将继续保持宽松金融环境，并将下个季度长期 ⌛政府债券购买规模从每月7.3万亿日元（1美元约合132日元） ♈增加至9万亿日元。
研究发现，除了德国等少数国家，绝大多数 ⛳国家的人口都在持续向城市群、都市圈集聚。发 ♓达国家城市化一般经历两个阶段：从城镇化到都市圈城市群化。
隔夜 ⚓，作为长期实行超宽松货币政策的日本央行在最新的决议 ♎中意外将10年期国债收益率的上限从0.25%上调至0.5%左 ❧右，这一决定引发对外界对日本央行可能调整收益率曲线控制政策（YCC）的猜想，导致全球市场动荡。美元指数盘中快速回落，美债 ⏩下跌，贵金属受到避险属性支撑而持续攀升收盘涨破前高 ⛴。COMEX黄金期货涨超30美元重回1800美元上方，收盘价为1827.7美元/盎司涨幅1.72%；COMEX白银期货走势与黄金同 ♐步但上行的弹性更大盘中突破24美元关口，收盘报24.395美 ♒元/盎司大涨5.26%。
估值暴涨之下，大股东减持套现以及大手笔分红也在接连不断 ⏬地进行中。彩票306体彩网安卓
多重因素相对可比，但后续政策力度与增长基本 ✌面差异导致结局不同。之所以选择2016年与2019年的两次底部与当前时点进行对比，主要是基于 ➣以下几点考虑。首先，它们是离当前时点最近的两轮市场底部，无论 ➦从宏观环境、市场成分以及投资者结构等多重方面来看都更加具有可 ♒比性。与此同时，当前中美政策仍处于反向周期，美国增长显露疲态 ⛎且通胀约束和压力更大 ♓，并且基本已处于加息末尾。中国增长已经放 ♓缓，增长矛盾更为突出 ⛼，这背后又是疫情应对政策和杠杆水平的差异 ❗，这也与2016年和2019年的情况较为类似。最后 ⌛，更加值得 ⛄探讨的是，尽管2016与2019年底部出现前都经历了较长时间 ❍的下跌与磨底阶段，且反弹进程中也存在一定相似之处。初期的反弹 ♋均以估值和风险偏好修复为主（美债利率下行与国内宽松），但最终 ⛲的结局却因为盈利前景不同而明显不同（2016-2017年指数 ⏩级别牛市 vs. 2019年一季度估值修复）。导致这一不同结 ❣局背后的差异，即中国自身增长动能与企业盈利基本面 ♈的修复情况 ✍，也是在估值和风险偏好完成修复后，市场更大反弹幅度 ⛲的关键。
尊敬的各位来宾 ⏬，女士们、先生们！大家好，我是任泽平！
图表20：恒生指数历次低点12个月前向市盈率情况
需要注意的是，尽管12月份LPR报价维持不变 ⏲，但在东方 ♈金诚首席宏观分析师王青看来，考虑到当前宏观政策需要适度加大稳 ⛻增长力度，其中降低实体经济融资成本是一个重要发力点 ✨。此外，9 ⚽月份以来银行存款利率下调效应逐步体现，12月份降准落地也会降 ♍低金融机构资金成本每年约56亿元。由此判断，12月份LPR报 ⛵价持平不会影响实体经济融资成本下行势头，预计年底新发放企业贷 ⛲款加权平均利率将续创历史新低，新发放居民房贷利率也有望延续小 ⛔幅下行势头 ⚓。
图表26：历次底部港股成交额均相对低迷
但随着日本首相岸田文雄近日表示，将在未来几个月挑选黑田 ⏪东彦的继任者，市场已经开始猜测黑田下台后的货币政策走向。
本报记者 王纲 【编辑:沈峻 】
