来源：华尔街见闻
高盛指出，特斯拉最新的V13版本FSD系统性能大幅提升，能在97%的驾驶过程中无需人工干预，关键干预距离达到了400-450英里。然而，这个成绩和真正的“无人驾驶”还有不小的差距。
马斯克自动驾驶的野心很大，但现实往往比他想象的更复杂。
15日，高盛Mark Delaney研究团队发布了一份关于特斯拉FSD及其Robotaxi的最新研报。高盛预计，特斯拉的Robotaxi业务将在2026年下半年开始商业运营，并在2027年实现约1.15亿美元的收入。
特斯拉最新的V13版本FSD系统性能大幅提升。它能在97%的驾驶过程中无需人工干预，关键干预距离达到了400-450英里。
然而，这个成绩和真正的“无人驾驶”还有不小的差距。高盛指出，FSD技术虽然在不断进步，但其表现还未能达到超越人类驾驶的安全水平，距离完全自动驾驶的目标还有很长的路要走。
FSD技术持续升级，V13版本表现显著提升
高盛指出，特斯拉的FSD（全自动驾驶）技术正在快速进步，最新的V13版本在性能上较V12有显著提升。
根据高盛团队的测试体验、众包数据以及第三方评价，FSD V13的关键干预距离达到了400-450英里之间，97%的驾驶过程中无需发生干预。
尽管如此，研报也提到，FSD技术距离实现完全“眼睛脱离”（L3级自动驾驶）或“消费者级自动驾驶”（L4级自动驾驶）仍有很长的路要走。例如，Waymo的历史数据显示，其车辆在加州的城市环境下每8.5万英里才会发生一次关键干预，而特斯拉目前的表现还有很大改进空间。
此外，根据美国政府的交通安全数据，普通车辆每60-70万英里可能发生一次事故，而特斯拉FSD的表现尚未达到超越人类驾驶的安全水平。
研报认为，虽然特斯拉计划在2025年第二季度实现比人类驾驶更安全的目标，但这一目标可能难以按期完成。不过，随着FSD性能的不断提升，高盛预计其市场渗透率和收入将逐步提高，这也将对特斯拉汽车业务的毛利率产生积极影响。
Robotaxi业务：2026年启动，2027年初见成效
高盛在模型中首次单独拆分了特斯拉Robotaxi业务的收入。研报《888体育》预测，特斯拉的Robotaxi业务将在2026年下半年开始商业运营，并在2027年实现约1.15亿美元的收
根据特斯拉的规划，该服务初期将率先在美国德克萨斯州和加利福尼亚州落地运营，这两个地区的法规较为宽松。此外，特斯拉预计将在2026年开始生产专用的Cybercab车型，但高盛指出，特斯拉对时间表的规划往往过于乐观，实际进展可能会有所延迟。
为了提升Robotaxi服务的可靠性，特斯拉计划在运营中采用远程协助和地理围栏技术，而这些技术在目前的FSD消费者版本中并未使用。类似的模式已被Waymo、百度Apollo和小马智行等竞争对手采用，证明其有助于在有限地理范围内提升自动驾驶性能。
研报估算，到2027年底，特斯拉Robotaxi的车辆数量将从2026年的300辆增加至1500辆，单车每日服务15到20次，每英里的平均收入在2.5美元左右。
当前，Waymo、小马智行和Mobileye等公司均已取得了显著的技术和市场进展。例如，Waymo在美国多个城市开展了Robotaxi服务，其车辆每8.5万英里仅需一次关键干预，并已累计完成超过500万次载客行程。相比之下，特斯拉的FSD还需要进一步优化以应对复杂的城市环境和恶劣天气条件。
Model Y车型升级：市场反应符合预期
研报还提到了特斯拉近期发布的Model Y。2025年1月，特斯拉在亚太市场推出了升级版Model Y。新版本在续航里程上提升了4%-7%，并增加了后排屏幕、环境灯、前保险杠摄像头等新功能。此外，新车型的加速性能也有所提高，内饰设计更加静音。
虽然升级后的Model Y售价较老版本提高了4%-5%，但高盛预计，在大规模生产后，价格可能会有所回落。
风险提示及免责条款
市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
责任编辑：刘明亮
“ChatGPT太强大了 ⛽，888体育对创业公司很不友好 ☽。创业公司 ⏪基于ChatGPT能够创造的价值非常单薄 ⏬。”此前，知名投资人 ⛸朱啸虎曾经和猎豹移动 CEO傅盛在朋友圈就创业公司该不该入局 ❦大模型互怼 ❦。朱啸虎认为，大模型摧毁了创业 ➣，因为模型、算力和数 ♒据，三大支柱都向大厂集中，看不到创业公司的机会，且直接在大模 ⛔型上做应用护城河太低 ♈。
而此项收购完成后，贝康医疗将把BMX的第 ♍三代全品系培养液带入中国。“胚胎培养箱和培养液 ♋在中国是非常稀缺的胚胎实验室资源，未来我们会通过本地化生产为 ❣中国的辅助生殖产业带来更高品质和更低价格的产品。”在日前举办 ➨的Genea Biomedx新产品大中华区发布会暨贝康医疗&Genea集团战略合作签约仪式上 ❤，贝康医疗首席财务官 ❌殷乐骏这样告诉《科创板日报》记者。
本报记者 罗石冰 【编辑:金城武 】
