3）年底政策线索：地产进一步增量较难，关注年末重要会议 ♊，期待资本市场和产业政策。第三支箭后稳定房地产融资形成了信贷 ➡、债券、股权融资的“三箭齐发”态势，后续来看进一步期待地产政 ⛅策500彩票app下载2021曇新版再超预期难度较大。货币政策方面，央行近期降准为了稳定此前的 ⛅债市波动，短期利率有所回落，后续大概率以稳为主。产业政策上可 ♎以关注近期政策或项目热度提升的方向。
我们从三个角度出发——国内宏观工业企业数据、美国宏观制 ⛅造业与零售业、A股有代表的细分行业——对上中下游行业的库存周 ♏期规律做一个对比分析 ♉。
以*ST尤夫为例，*ST尤夫是一家主要从事工业涤纶丝、 ♌帘子布的生产和销售的上市公司。受近年来对外投资新能源行业未达 ♋预期、原实际控制人违规对外担保等因素叠加影响，公司负债规模增 // ☹长过快，财务费用激增 ⛼，逐步陷入债务危机。根据*ST尤夫2021年年度报告，净资产为-13.54亿元，已被实施退市风险警示 ♏，存在严重的退市危机 ♐。如果2022年度经审计的净资产仍然为负 ⏳，股票将被终止上市，因此公司急需通过重整化解债务危机并改善经 ♑营状况，以维持上市地位。2022年10月28日，法院裁定受理*ST尤夫破产重整，2022年11月29日，法院裁定批准*ST尤夫重整计划，并终止公司重整程序。2022年12月2日，*ST尤夫发布公告称，公司控股股东将由湖州尤夫控股有限公司变更 ☾为共青城胜帮凯米投资合伙企业（有限合伙） ♑，公司实际控制人将变 ⛴更为陕西省人民政府国有资产监督管理委员会 // ☹。公司的重整计划执行 ⛄正在有序进行之中。
证券研究报告 《库存周期对总量研究♈和行业研究分别有何指导意义？》
新能源车链的产业链完善化，将为行业带 ♌来新的β投资机会。相比于智能 ⛺手机相对较短的产业链 ❡，新能源汽车产业链很长，从上游材料及电池 ➧等所需要消耗的资源，到中游制造中对机械、电力设备等的试用，到 ⚾下游的充换电、座舱等 ⏫，几乎涵盖了A股非金融的所有行业。因此 ⛪，不同于智能手机产业链完善带来 ⛎的α投资机会，23年新能源车产业链的完善 ♋，将带来全新的β行情 ⏳。其中储能、通用设备中的新能源车链相关的细分方向有望率先收益 ♈。
上机数控公告，近日有媒体报道公司全资子公司弘元新材料（ ♊徐州）有限公司位于徐州经开区金凤路西侧一项目工地发生火灾，该 ♉项目为代建项目，目前尚未交付公司投入使用 ♑，仍处于承建商施工阶 ⛹段。本次事故仅发生于公司一期切片项目代建过程中，不涉及公司电 ⛵池片项目。对于徐州切片项目进度的暂缓，公司可通过包头项目原有 ⚡切片产能及代加工等方式来满足公司现阶段日常生产经营需求，不会 ♐影响相关合同的履行，不会影响公司经营目标的实现。公司将继续加 ✅快推进徐州项目建设，“徐州新能源产业园项目”的实施进度整体可 ♐控。
今年以来已有多位硅料专家呼吁 ☾，500彩票app下载2021曇新版多晶硅供应可以满足未来长期需 ✅求，在总体不缺料的情况下，不要人为制造供应紧张氛围 ⛸。建议主要 ❤下游企业不要过度锁定长单，造成预期缺料的假象，同时长单采购的 ♈企业不要再到零售市场抢料。
建信中小盘A收益率188.81%稳居榜首，成立已满八年 ➢之久。自2020年第三季度基金份额降至阶段低点后，该基金份额 ♏开始大幅增长，截至今年第三季度 ❢，基金份额增长至8.87亿份，2020年以来基金份额增幅达到5.74倍 ⛷。
我们在22年5月报告提示本 ⏩轮A股适用于18年底“复合政策底”框架，港股同样适用，18年 ⛺港股“复合政策底”行情显示，海外流动性的制约有所缓解后，前期 ⏬“重灾区”的港股成长板块将获得更大的弹性 ➠。19年1月鲍威尔明确“转鸽”后 ⛎，港股医疗保健、消费、资讯科技 ♒板块领涨。本轮港股下跌行情自21年2月开启，截至当前资讯科技、医疗保健等成长板块领跌，我 ❢们认为23年海外紧缩政策逐步退坡后，港股成长板块的弹性亦会更 ❤大。
乘联会预测，临近年末，在新能源国家补贴和地方牌照政策到 ♈期的刺激下 ⛲，加之新能源产能进一步释放，将对总体车市构成有力支 ♏撑，有望突破2000万辆大关，实现2018年以来的全年首次正 ♐增长。同时 ♍，随着自主品牌在新能源以及出口两方细分市场的强势崛 ➢起，在最后的两个月中 ♒，自主品牌有望将51.5%的市占率再次冲 ♑高。
本报记者 黄棠 【编辑:元世祖 】
