开源证券主要观点如下：
国内汽车经销商龙头，正式转型新能源
中升集团是2024年国内百强汽车经销商收入榜首，核心品牌包括奔驰、雷克萨斯等豪华和中高端品牌，2024H1拥有419家经销4S网点。公司定位一站式汽车服务供应商，除了销售新车，还可提供跨品牌的维修服务中心、高品质的二手车、续保等业务，致力于满足车主用车的全生命周期需求。2024年底公司宣布与赛力斯合作，已有部分门店改建为问界4S店，问界品牌的授权不仅可以带来新用户，也将补足原有客户换购新能源车的需求，将既有客户更好地留在中升体系内。
新车销售：2024H1新车毛利承压，新能源经销有望修《网上买球正规平台有哪些》复盈利
公司经销品牌较为集中，同时追求在品牌的销量话语权，2024H1中升集团在国内奔驰、雷克萨斯的销量市占率分别为18%、32%。受国内新车价格战影响，公司2024H1新车毛利率为-3.3%，首次亏损，考虑新车销售带来的交叉业务毛利，2024H1单台新车综合毛利为4700元，问界品牌的授权将对现有新车业务注入销量和盈利的双增长。
中心化运营思维：售后实现跨品牌高质量维修，二手车业务高速增长
集团层面统筹，中心化运营提升业务效率，2024H1公司售后和二手车业务分别同比提升9.3%、61.6%。2024H1公司共运营35家维修服务中心，突破4S店单一授权品牌的限制，可为保险公司和用户提供更具性价比的高品质维修钣喷业务。此外维修中心还可以将非中升购车的用户导入中升体系，并为集团二手车业务提供代步车等优秀车源。
风险提示
新车市场持续价格战的风险；售后业务竞争加剧风险；转型新能源业务的不确定性。
责任编辑：史丽君
郑振源：2022年的第一轮破净潮、赎回潮是在上半年，主 ⛅要是出现在固收+的银行理财产品 ❤，网上买球正规平台有哪些因为一季度股市下跌幅度比较大 ❗，带动了固收+净值出现了明显下跌；第二轮是11月-12月，集 ❦中在纯固收类的理财产品，这些产品的破净是因为本身债市出现调整 ♍，由于理财产品基本已完成净值化转型，在面临调整时产品净值会出 ⛴现下跌，投资者因为恐慌进行赎回 ❣。可能还存在一些投资者，把银行 ♈理财当成类似银行存款的产品，当银行理财出现大比例的破净时，投 ➨资者会选择赎回。
杨子宜指出，对本轮疫情放开后的经济复苏周期持乐观态度， ❦地产需求端政策仍有充足的加码空间，在房地产行业乘数效应的带动 ⛪之下，内需有强有力的支撑，从而进一步带动各消费领域的持续好转 ♊。
本报记者 阮长耿 【编辑:周信芳 】
