近期，金价高位持续波动牵动市场广泛关注。COMEX黄金期货、现货黄金频频创下历史新高后，又开始回调。创金合信资源主题基金经理黄超表示，金价短期波动的主要原因是市场对美联储政策预期出现较大变化，且预期分歧较大。他认为，黄金具有避险和保值属性，随着美国降息预期增强和降息落地，金价有望震荡上行，黄金相关的投资标的具备较好的投资价值。不过，他提醒投资者，金价短期波动较大，应基于自身风险偏好和承受能力，从相对长期角度进行投资。
1、您认为近期金价出现波动的原因是什么？
黄超：黄金具有避险和保值属性，价格波动主要和货币发行、利率、通胀、地缘风险等因素相关。最近金价出现波动的主要原因是市场对美联储加息及降息的预期出现较大变化和分歧。
12月4日金价创出历史新高，是美国经济数据出现下行迹象，市场对美联储终止加息和未来降息预期加强，叠加期货的交易行为等多因素共振的结果。此后金价出现回调的原因是美联储加息降息预期出现反复以及短期涨幅较大获利兑现。
2、金价未来走势如何？黄金相关资产的配置价值如何？
黄超：目前市场关注的最核心指标是美联储利率动向。当前美联储基准利率在5.25%至5.5%的范围内，处于过去20年高位，市场主流预期是加息进入尾声甚至已经结束。当前美债规模超过33.8万亿美元，占美国GDP的比例超130%，高利率下美国政府利息支出大，市场对美联储降息预期增强，但对降息的时间点和节奏存在分歧。美国国债规模持续增加《彩29app苹果官方下甄》及美联储加息结束进入降息通道，预期金价上涨，但当前美联储降息节奏和时间预期仍将反复，预计金价也会随之波动，综合来看未来金价将震荡上行。
历史经验表明，美国经济出现明显下行压力时会倒逼美联储快速降息，如近期美国经济下行压力大，美联储大概率将快速降息，金价有望因快速降息而上涨。
黄金的投资标的主要有实物黄金、黄金期货、黄金ETF及黄金股票和基金。当前处于新一轮黄金价格上涨的起点，预期未来随着美国降息预期增强和降息落地，金价有望上涨，并结合美债规模过去15年增幅超260%，金价上行空间较大，黄金相关的投资标的均具备较好的投资价值。
3、在投资黄金相关资产时，投资者需要注意什么？
黄超：不同的投资者可根据自身风险偏好和承受能力选择黄金投资标的。实物黄金、黄金期货以及黄金ETF的波动与金价基本一致，可作为避险保值的选项之一，但金价短期波动较大，建议基于相对长期角度进行投资。
黄金股票和主要投资于黄金等资源类股票的主题基金，与黄金业务相关的股票走势较为一致，弹性高于金价，比较适合风险偏好较高的投资者。近期黄金股票与黄金价格出现背离，部分黄金股配置性价比高，未来随着金价上涨存在较大空间。
责任编辑：常靖蕾
