四、投资建议：积极应对 ☾收官月，“稳增长”政策发力成最大看点。A股步入年底收官月，海外紧缩放缓、美元指数走弱叠加国内 ♋降准落地，流动性环境继续维持宽松，国内政策预期将是主要矛盾。重点关注12月政治局会议和中央经济工作会议中政策的主要脉络，“稳增长” ❥发力方向将是最大看点 ➨，预计防疫优化、地产稳增长和积极财政是重 ❓要方向。A股有望在震荡中缓慢攀升，在此阶段应敢于做出战略配置 ❤。澳洲幸运10正-规-官-网-开奖
通胀方面，美国 10 月 PCE 同比增长 6%，前值 6.2%；核心 PCE 同比增长 5% ➥，符合市场预期，前值 5.1% ☻，PCE增长放缓显示通胀初步见到控制，然由于目前依 ⛸然稳定的工资增长，更高企的商品价格分项数据（如住房），或将使 ♋明年通胀在更长时间内保持在一定程度的高位 ⛻。
FAO指出，11月数据的小幅下降意味着粮农组织食品价格 ⛪指数现在仅比去年同期水平高出0.3%。其中，谷物、乳制品和肉 ♍类价格指数环比下降，基本抵消了植物油和糖价格指数的上涨。
Wind数据显示，截止2022年12月4日，今年以来公 ❣募基金已发行以及正在发行的产品只数达到1308只，相比2021年回落了31%；发行规模也同步下了一个台阶，今年以来基金发 ⛶行规模接近1.34万亿份，尽管已经连续第四年突破万亿大关，不 ♉过相比2021年依旧下降了55%；年内基金平均发行份额10.22亿份，相比2021年减少35%。澳洲幸运10正-规-官-网-开奖
北上资金方面，三大22年压制北上资金 ➦的要素改善其二，预计23年北上资金仍将持续流入，但流入规模大 ❌概率不及过去几年。（1）展望23年，北上资金“三要 ⛸素”中有2点较22年发生显著改善。影响22 ♐年北上资金流动的决定要素有三：①地缘政治风险、②疫情防控和地 ♌产政策、③美联储收紧周期。当前②和③已经出现改善，且23年改 ♋善势头预计将持续。（2）A股 ⚓“破晓”投资机会凸显 ♌，4类外资投资者有2+1类大概率增持A股 ⏲。在11月A股“破晓”机遇出 ⛄现后，北上资金从10月的“快出”，迅速转变为“快进”。23年A股的逻辑相较22年发生显著的变化，我们预计4类投资者中有2+1类在23年仍将继续增持A股：交易型资金、配置型长钱均较为 ♉敏感，在A股反转要素出现后快速回流A股；而较为迟钝的被动型资 ☸金则会在右侧机会明确后缓慢进入；而地缘政治风险敏感型资金则将 ☼继续观望。
22年的“国内政策底”已夯实：22年第一次“国内政策底”于4月底政治局会议确认，第二次“国内 ➤政策底”在11月的防疫优化和地产放松下再次夯实。4月政治局会议非常重要的信号是明确了“动 ➥态清零”和“稳增长”非对立关系而是辩证统一，“动态清零”是为 ❤了更好的实现稳增长，伴随着上海解封，第一轮“政策底”确立。然 ♊而下半年随着疫情多点式散发、地产“停贷风波”等因素的扰动，市 ❢场对于稳增长的政策预期再度转向负面。11月以来，11.8民企融资“第二支箭”和11.10 ☼疫情防控政策优化， 意味着今年的“国内政策底”再度夯实（国内 ♌稳增长预期重新统一） ♐。
这句话为富士康“内迁”打下基础。很快，河南向富士康抛出 ➤“橄榄枝” ✅，时任富士康科技集团总裁郭台铭表示：“富士康到河南 ☼投资，刚开始肯定很困难，但是我们公司有近20%的河南籍同仁。 ♓我就说，让我们的同仁回家吧，再大的困难都要克服。”
1． 参考海外经验，当前“防疫优化”正走 ♉到第三步骤
年内基金发行规模接近1.34万亿份
https：//www.genomics.cn/uploadfiles/2022/05/20220509205419713.pdf
此外 ♓，茅台集团在贵阳观山湖区还投资了茅台广场项目。
本报记者 陈辰 【编辑:桓温 】
