整体而言 ⛹，欧元区通胀和加息周期都滞后于 ♌美国1-2个季度，但经济周期却领先美国进入“衰退”阶段。与此同时，欧元区金融压力也比超过美国 ❣。短期内， ☸在全球金融条件继续收紧和总需求持续回落的环境下，欧央行更难进 ⏲行跨期最优选择。欧元区经济的前景在一定程度上还取决于欧元区内 ➤的财政协同 ♉。极速赛车10个数字规律
本周看点颇多，多国将更新三季度国内生产总值（GDP）终 ♉值数据，英国经济料出现萎缩。美国11月个人消费支出价格指数（PCE）或影响外界对政策路径的判断，高利率料继续冲击房地产销 ♓售和开工数据，市场有望从美国消费和收入增速、耐用品订单月率等 ⛼指标观察经济放缓趋势 ➤。央行方面 ⛺，虽然通胀率突破3% ➨，预计日本 ⛔央行仍将保持利率稳定 ⏰，并维持其鸽派指引，近期日元反弹也引起了 ❥有关收益率曲线控制政策调整的猜测。随着通胀有所回落 ❍，土耳其央 ♋行料按兵不动。
图表7：风险偏好今年整体走低支撑美元走 ➧强
2、油脂方面，宏观利空情绪暂告一段落。GAPKI显示的 ❣印尼10月供需数据和马来高频数据均显示产地库存压力下降，利多 ✍。印度SEA 11月报告数据显示，需求国库存高，打压后期进口 ❡预期，利空 ⏰。国内油脂油料继续到港，终端需求低迷，现货氛围偏空 ⏬。期货止跌企稳，但不能完全判定风险消散，市场目前缺乏利多题材 ♊。操作上，单边震荡思路，35反套，预计豆菜价差缩小 ♎，看弱现货 ☼基差。极速赛车10个数字规律
某大型房产中介连锁机构的庄经理，以曾被各投资客高度关注 ⛵的武汉热点片区光谷的二手房源向记者举例——
黯淡的经济前景或限制英国央行的紧缩幅度。在2022年最 ♏后一次议息会议上，英国央行加息50个基点至3.5% ❌，但9位票 ♐委中有2位票委支持维持利率不变 ⏫。英国央行行长贝利表示，虽然近 ⛎期通胀压力依旧很大，但英国通胀或许已经见顶（11月CPI同比 增长10.7%，10月为11.1%）；BOE预计[21]通胀 ⛹将会在明年1季度缓慢下降而自明年年中起迅速下降，至2024年CPI则会进一步下降至1.5% ♒。在12月英国央行会后，市场预 ➡计BOE本轮加息终点利率至4.5%之下（图表43）低于此前预 ⛅期。我们认为，英国经济面临的衰退压力可能迫使BOE在明年无法 ❡按市场预期那样加息，这或将对英镑汇率形成一定压制。我们预计明 ⌚年上半年英镑可能下跌至1.15-1.17区间。
图6-2：2022年11月份期货期权市场九大板块成交额 ♍占比统计
事实上，近年来越来越多的研究者开始关注血糖稳态调控来治 ❤疗糖尿病，并提出“Time In Range”（TIR，血糖 ⌛在目标范围内时间）的新标准，作为糖尿病治疗管理的重要目标。陈 ♈力博士表示 ✊，研究显示 ⏳，患者在服用华堂宁®后TIR指标显著改善 ➣，处于70%-80%的较高水平 ➧，值得一提的是，TIR指标也与 ⚾葡萄糖处置指数有着很高的相关性 ♊，也就是说 ✌，改善胰岛功能，修复 ✍血糖稳态，TIR就会有显著改善 ❦。
周一需要关注的大事件：欧洲央行副行长金多斯发表讲话；WTO总理事会会议举行 ⛻，至12月20日。
我们对美元指数的判断基于美欧经济衰退、美联储结束加息周 ♑期并提前降息、全球经济和风险情绪先低后高的假设。在基准假设下 ⛅，我们看好美元指数在明年末将比今年末的水平更弱。如果美国经济 ♒和通胀展现出韧性，那么美联储可能会兑现其“更高且更久”的货币 ☽政策取向。在这种情况下，美国经济衰退的时间点可能会延后，美元 ❗的反弹和强势也会比我们的基线预期持续更久 ♍。另一种风险情形是全 ✨球经济恢复比预期更早 ♍，这里既有中国经济超预期走强的支持，也可 ☸能有欧洲能源供应更早破局的影响（比如俄乌冲突比预期更早结束） ♓。在这种环境下，美元可能会延续2022年4季度的跌势，在明年 ✍初走出更深幅的回调。
资产管理公司 Hargreaves Lansdown 的高级投资分析师 Susannah Streeter 向媒体表示：“未来的经济仍有可能给人们带来巨 ❎大痛苦。居高不下的价格压力继续给经济带来严重的困扰 ♉。”
本报记者 赵安平 【编辑:刘绍南 】
