来源：华尔街见闻
PIMCO首席投资官Ivascyn认为，美联储需要等待特朗普政策及美国经济数据的进一步明确，近期多项消费者调查显示通胀预期回升，表明加息的可能性“确实存在”；同时警告，当前美国股债估值差异已逼近历史极值，若鹰派政策推高美债收益率，美股或同时承压。
近日，管理规模达2万亿美元的债基巨头PIMCO首席投资官Dan Ivascyn接受英国《金融时报》最新采访时表示，美联储可能在“可预见的未来”维持利率不变，甚至不排除加息可能。
这一判断的核心在于，美联储需要等待特朗普政策及美国经济数据的进一步明确。美联储去年累计降息1个百分点，去年12月的议息会议已将2025年降息预期从4次缩减至2次，显示政策转向谨慎。
Ivascyn指出，特朗普若推行大规模关税政策，可能在短期内加剧美国国内的通胀压力。尽管加息并非PIMCO的基准假设，但Ivascyn强调这一可能性“确实存在”，近期多项消费者调查显示通胀预期回升。
“从通胀角度看，我们仍未脱离风险区，”Ivascyn表示。
美联储主席鲍威尔在12月的货币政策新闻发布会上指出，美国劳动力市场风险降低，但通胀进展“停滞”，暗示今年降息将更趋保守。路透社此前报道称，部分美联储官员已开始将特朗普的潜在政策纳入经济预测模型，进一步强化了政策观望立场。
鹰派政策预期加剧美债市场波动。10年期美债收益率从去年9月的3.6%低点攀升至当前4.6%上方。Ivascyn透露，PIMCO正利用高收益率环境增持政府债券，其逻辑并非押注美联储进一步降息，而是基于长期回报吸引力。
Ivascyn同时警告，当前美国股债估值差异已逼近历史极值。标普500指数远期市盈率超20倍，而10年期美债实际收益率达2.1%，两者性价比差距为2007年以来最大。“若政策变动推高债券收益率，股市很可能同步承压。”
这一风险在1月28-2《c5cp彩票app》9日美联储议息会议前尤为敏感。尽管市场普遍预期利率将维持至夏季，但特朗普政策细节、地缘冲突等变量可能打破平衡。PIMCO建议投资者关注三大信号：美国核心PCE通胀率能否稳定于3%下方、大选政策博弈对市场预期的扰动，以及企业盈利增速与借贷成本的匹配度
风险提示及免责条款
市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
责任编辑：于健 SF069
香辣鸡翅尖经过腌制后， ☽放进锅中煮熟之后，直接裹满一圈调料放入嘴里 ➨，香辣过瘾 ⛷！c5cp彩票app
总面积3375亩，融合厚重的运河文化和独特的邵伯湖风情 ⏩，拥有“水、岛、林、鸟”等湿地自然要素，具有“奇、秀、绿、幽 ⏱”等生态特征。这里作为江淮生态大走廊建设的先导区，被称为扬州 ⏱的“绿肺”和城市的后花园，被评为“国家级湿地公园”“国家级水 ➢利风景区”和“国家4A级旅游景区”。
本报记者 唐德宗 【编辑:张舒涵 】
