►展望2023年，我们认为瑞郎对美元大致会跟随欧元对美 ⛼元的走势，对美元先跌后涨，但总体而言，瑞郎的表现将在G10中 ❦偏落后，主因是瑞士国内通胀压力见顶之后，瑞士央行大概率会先于 ⛸美联储结束加息周期，以及SNB对瑞郎过强可能进行的干预（今年12月的议息会议上，SNB再次强调随时准备干预外汇市场以此防 ⛼止足球比赛预测软件瑞郎过度升值或贬值[22]） ♒。
► 美联储激进紧缩的 ➧货币政策，贸易条件和避险逻辑的支持使得美元指数在2022年前 ♓三季度大幅走高。但到第四季度，随着美国通胀确认见顶 // ☹，以及中国 ❧防疫政策优化带动了风险偏好的上行，美元从高位回落，回吐了近一 ⏬半的年内涨幅。
►展望2023年，我们认为瑞郎对美元大致会跟随欧元对美 ♈元的走势，对美元先跌后涨，但总体而言，瑞郎的表现将在G10中 ⛔偏落后，主因是瑞士国内通胀压力见顶之后，瑞士央行大概率会先于 ➣美联储结束加息周期，以及SNB对瑞郎过强可能进行的干预（今年12月的议息会议上，SNB再次强调随时准备干预外汇市场以此防 ♒止瑞郎过度升值或贬值[22]） ⛴。
服务收支方面，2022年10月日本对于海外游客开放了签 ⏫证，伴随弱日元的影响 ➦，日本成为了国际旅游热门目的地之一，我们 ♒观察到2022年10月期间外国人入境日本人数有了明显复苏（图 ♍表11）。2019年入境游客在日本消费额约4.8万亿日元（其 ⛔中1/3来自于中国大陆游客的消费），伴随日元汇率的贬值以及欧 ♐美当地的通胀，我们认为2023年日本或能享受到超过2019年 ⏰规模的入境消费红利。
集权的争议
图表26：欧洲天然气价格vs欧元/美元
中金外汇研究
2023年，我们认为欧美经济可能会陷入某种程度的衰退。 ♍在总需求下行影响下，油价料将面临一定的下行压力。而加拿大国内 ♑经济也可能会因为房地产市场的降温而面临不小的困境。我们预计加 ⏫元总体的节奏将跟随其他非美货币先跌后涨，但涨幅相对落后。具体 ❤看，在2023年上半年美欧经济下行压力较大，且油价可能进一步 ♉回落的时点 ⚡，加元对美元可能重新跌回1.40上方。而此后随着美 ♏元的下行趋势正式开启 ⚓，加元有望在年底对美元有所回升 ♊，小幅上行 ♋至1.33左右。
“2023年，中国即将回归。”韩国“MT”网站说，花旗 ➧集足球比赛预测软件团分析称 ⏳，受其他国家央行加息、能源危机等因素影响 ➤，英国和欧 ♍元区国家的经济基本面疲软，美国经济则有可能在明年中期陷入衰退 ♉，而随着支持房地产平稳发展的政策以及防疫措施持续优化等，2023年的中国经济有望成为全球市场的“一抹亮色”。
2023年，我们认为欧美经济可能会陷入某种程度的衰退。♈在总需求下行影响下，油价料将面临一定的下行压力。而加拿大国内 ❡经济也可能会因为房地产市场的降温而面临不小的困境。我们预计加 ♉元总体的节奏将跟随其他非美货币先跌后涨，但涨幅相对落后。具体 ⛺看，在2023年上半年美欧经济下行压力较大，且油价可能进一步 ⛹回落的时点 ⚽，加元对美元可能重新跌回1.40上方。而此后随着美 ⛷元的下行趋势正式开启 ➧，加元有望在年底对美元有所回升 ✍，小幅上行 ⌚至1.33左右。
中央经济工作会议12月15日至16日在京举行 ♌。中共中央 ⛽总书记、国家主席、中央军委主席习近平在重要讲话中总结2022 年经济工作 ✨，分析当前经济形势，部署2023年经济工作。
本报记者 王跃文 【编辑:何其伟 】
