2023年即将收官，头部券商研究团队陆续对2024年A股的投资时机及资产配置等市场关注的问题做出研判，普遍认为2024年市场信心将重聚，A股市场将呈现震荡向上格局，指数表现可能前稳后升，市场整体机会大于风险成为头部券商共识。
2024年市场信心将重聚
展望明年，海通证券策略团队认为，A股基本面复苏将是市场上涨的有效支撑，而企业盈利回升的关键在于宏观有动能和中观有驱动。
中信证券首席策略师秦培景认为：“2024年，市场信心将重聚，投资者行为变化驱动估值修复是A股市场的主旋律，预计上半年弹性更大，下半年震荡分化。”
“随着稳增长政策效果显现，经济延续向好态势，企业业绩迎来边际改善，为A股向上行情提供支撑。”中国银河研究院策略分析师、团队负责人杨超表示，当前A股估值处于历史中低水平，具有较大修复空间。同时，中长期资金引入力度不断加大，市场情绪逐步回暖，增量资金状况有望缓步改善。但是，海内外存在较多不确定性扰动。研判2024年A股在周期更替时期，震荡上行概率大，随着海外货币政策转向，下半年上行动能或更为明显。
具体节奏上，中金公司研究部国内策略首席分析师、董事总经理李求索表示，年底至明年，国内政策与改革的方向及力度、经济修复进程、海外美债利率趋势拐点或将对A股节奏带来影响，预计2024年指数表现可能前稳后升。
低风险特征板块存投资机会
2024年，如何配置股票备受市场关注，各家头部券商也有自己的研判。增量资金方面，秦培景预计主动公募调仓增配低位复苏板块，ETF承接增量资金入市；主观多头私募加仓空间较大，量化私募监管持续优化；交易型外资边际转向积极，配置《67国际期牌》型外资仍在等待入场时机；保险等中长期资金稳步入场将成为压舱石。
主题风格方面，张夏团队预计在盈利触底回升和美债利率下行趋势下，A股将转向成长风格占优。行业层面，结合宏观环境和科技周期、产能供需格局、行业景气核心驱动因素变化、过去两年市场表现等因素综合判断，建议关注科技、医药和部分周期，二季度后关注新能源。
“2024年上半年成长价值风格相对均衡，但随着海外货币政策转向，下半年成长股占优可能性逐步上升。”杨超也认为。
配置方面，李求索认为，2024年景气回升或基本面迎来反转的行业将增多，部分中期前景仍向好的领域经历长周期调整后估值消化充分，政策继续支持经济转型，技术的进步与创新也有望成为潜在的结构增长亮点，配置环境将好于2023年。建议关注六大主题，现代化产业体系建设、人工智能及数字经济、国企改革、消费“精细化”、“出口链”受益领域、超跌优质龙头。
责任编辑：张恒星 SF142
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本报记者 汤汉 【编辑:裴应章 】
