我们在21.12.5发布年度策略《慎思笃行》， ➧领先市场提出美国自90年代以来首次的“滞胀+收紧”将是主导22年全球资产定价的锚 ✌！我们与 ❧市场观点不同在于——（1）当时市场主流观点认为海外将从复苏转 ⏲向衰退，而我们认为海外面临过去30年未见的滞胀，除了供应链问 ♑题，美国就业市场形成“工资-通胀”螺旋将迫使美联储加快紧缩步 ✅伐；（2）当时市场主流观点认为美国的高债务和高估值股市将令美 ♎联储投鼠忌器，但我们认为三害相权取其轻，美国22年的首要目标 ♑是压低高通胀，美联储会坚决紧。海外的宏观环境将从“通胀+宽松”转向“滞胀+ ❎收紧”的罕见组合下，我们判断22年大类资产会呈现商品上行斜率 ♍趋爱体育app官方登录缓、股市下行压力增大、美债利率上行的组合。
♒国货美妆龙头，IPO起大早却赶晚集
上机数控8月15日的公告披露，公司拟于徐州经济技术开发 ❌区投资建设新能源产业园，包括年产25GW单晶硅切片及年产24GW N型高效晶硅电池生产项目 ❧，项目分为三期实施，一期建设25GW单晶硅切片产能 ⚓，二期建设14GW高效晶硅电池产能，三期 ⚽建设10GW高效晶硅电池产能。
12月2日，*ST凯乐表示，公司重整申请尚未被法院受理 ⏱，比照公司重整时间计划，公司预计难以在2022年底前完成重整 // ☹工作。
韩平作为凯乐科技副总经理、董事兼董事会秘书，知悉凯乐科 ✍技专网通信业务造假并对凯乐科技进行信息披露，以副总经理、董事 ♓身份分别在2016年至2019年、2020年年度报告上签字， ♓是凯乐科技信息披露违法行为其他直接责任人员。
上机数控12月4日晚公告表示，对于徐州切片项目进度的暂 ♒缓，公司可通过包头项目原有切片产能及代加工等方式来满足公司现 ⛎阶段日常生产经营需求 // ☹，不会影响相关合同的履行，不会影响公司经 ❤营目标的实现。
10Y美债利率拐点往往在通 ⛽胀拐点之后 ♋，联储最后一次加息之前确认。根据历史规律和当前的宏观特征，我们预 ⛼计美债利率大概率在今年底明年初确认下行拐点。回顾过去6次美联储加息周期临近结束期间的美债 // ☹利率表现，美债利率一般于美联储最后一次加息前2个月至2周触顶 ♏，随后开始趋势性回落 ♌。考虑到未来美联储的加息节奏或将是逐级减 ➣缓的节奏，而历史上类似情况下（84年、89年、95年）美债利 ❢率一般提前2个月左右便触顶，因此我们认为本轮美债利率正在筑顶 ➨。
该基金认为，2023年应遵循政策及复苏主线，先反转后景 ♏气，先价值后成长。具体行业配置可分为三阶段：一是预期阶段，主 ⛅要配置地产及地产链、金融等行业；二是过渡阶段，主要配置复苏型 ☻资产，风格均衡，如消费、医药、TMT（数字新媒体产业）等行业 ♎；三是景气投资阶段，主要配置新能源车、军工、汽车产业链等行业 ➣。
富士康与河南的关系越来越密切。记者了解到，近年来富士康 ❧陆续在郑州、济源、鹤壁、兰考、周口等地建立科技园区 ❎，围绕郑州 ♒航空港区整机生产，多方位布局主板、摄像头模组、显示屏模组、零 ♋组件的研发与生产。
对于养老基金业务，平安基金相关人士也表示，未来一方面将 ⚓继续完善养老基金产品线布局，另一方面将从养老业务的创新服务着 ❥手，联合平安集团内部各专业子公司，尽力为客户打造一站式养老解 ⛸决方案，满足财富管理、健康保障、高品质养老等需求，让客户“省 ⛺心、省时、又省钱”。
5
本报记者 滨崎步 【编辑:许缵曾 】
