该行相信，中国移动继续是H股中最具防御性股票之一，主因是资产负债表强劲，现金流增长强势，资本开支减少，让可持续股息增长（2026年预计派息比率75%以上）。该公司基本面疲弱可能持续，因为其核心业务，尤其是移动业务面临饱和及竞争加剧，中国移动政府及企业业务正受IT支出疲弱的困扰，这将导致经济恢复之时公司已经见底。
责任编辑：史丽君
图表68：中国香港的经常收支走势 （10亿港币）六盒宝典官方正版苹果下载安装
作为金融属性很强的货币，美元的趋势性下行往往与全球金融 ♍周六盒宝典官方正版苹果下载安装期从收缩转向扩张的转折点重合 ⛳。全球性的金融扩张一方面需要一 ♎个相对宽松的货币环境 ✨，另一方面则需要一个向好的宏观经济环境和 ⏬金融市场风险情绪。（详见《美元指数的大顶是否已过》）而在此前 ⛪，美元的拐点往往会发生在经济增长趋弱，美联储明确转向和金融稳 ✨定担忧的时间点。
本报记者 武泉 【编辑:河村隆一 】
