21世纪经济报道记者杨坪 深圳报道 2024年A股市场的回购热潮，一直延续到了2025年。
“2024年，A股上市公司的回购增持规模和家数远超2023年同期，这显示出上市公司回购增持的热情高涨。”南开大学金融学教授田利辉认为，2025年在政策的持续鼓励和引导下，上市公司的回购增持活动可能继续保持活跃态势。
39家企业回购金额均过亿
具体来看，今年实施的回购中，有39家企业《m6米乐官方登录app》回购过亿。
同期，776家次企业更新了回购方案及实施进展，其中329家次企业完成了回购，325家次企业已经实施，40家次企业的回购议案已获股东大会通过，76家次企业公布了董事会议案，另有6家次企业则尚处股东提议回购阶段。
值得一提的是，相比往年上市公司的回购用途多用于员工持股计划、股权激励，近年来“注销式”回购明显增多。
2024年4月发布的新“国九条”明确提出，引导上市公司回购股份后依法注销。2025年更新的回购方案中，404家次用于股权激励或员工持股计划，占比为52%，150家次企业用于“注销”，占比为20%，是企业第二多的选择。
回购增持再贷款加快落地
值得一提的是，除了积极回购之外，也有越来越多的上市公司重要股东发布了增持公告。
Wind数据显示，今年以来合计有72家次上市公司披露了重要股东的增持计划，拟增持金额的上限合计73.55亿元。
除了上市公司及股东的主动回报意识提升之外，相关政策的支持也是激发企业回购增持热情的重要原因。
记者注意到，此次回购增持热潮中，有不少上市公司披露，股票回购增持专项贷款资金是重要的资金来源。Wind数据显示，截至2月10日晚，2025年以来，102家A股上市公司或重要股东获得回购增持贷款合计约为156.82亿元。
2024年10月18日，中国人民银行联合金融监管总局、中国证监会发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》，设立股票回购增持再贷款，激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款，支持其回购和增持上市公司股票。
Wind数据显示，2024年以来，合计已有356家上市公司或重要股东披露了与金融机构签订贷款的情况，贷款上限金额达到681.37亿元，其中股票回购再贷款254份，增持股份再贷款102份，涉及贷款上限金额分别为425.47亿元、255.90亿元。
其中，合计有6家企业的回购/增持再贷款金额上限超过10亿元。再贷款金额最高的是牧原股份（002714.SZ），贷款金额不超过24亿元，海康威视紧随其后，为不超过17.5亿元，这两家企业的贷款均用于股份回购。
“政策支持解决了上市公司回购资金的难题，使回购更加可行和有效，而贷款的低利率和便利性进一步激发了上市公司回购的积极性，推动了回购市场的繁荣。”工业和信息化部信息通信经济专家委员会委员盘和林认为。
值得一提的是，除了股票回购增持再贷款，为更好支持资本市场稳定发展，央行还于去年推出证券、基金、保险公司互换便利等政策工具。
