价值风格率先回归 成长股闪耀后半场● 本报记者 张利静 马爽ios版彩票33
气可鼓而不可泄
[ 2022年 ♓，与房贷利率息息相关的5年期以上LPR（ ♌贷款市场报价利率）共经历了三次下调，总计35个基点 ⛽。 ]
（本版文字由程丹、贺觉渊、江聃、秦燕玲、张达、郭博昊撰 ❎写）
[ 2022年 ♈，与房贷利率息息相关的5年期以上LPR（ ✌贷款市场报价利率）共经历了三次下调，总计35个基点 ✊。 ]
具体到一月配置策略，配置保持均衡，逐步“ ⏪由大到小”进行布局。春节前后消费恢复情况或成为 ⚡市场风格拐点的第一观察点，消费恢复强度和结构决定了经济的弹性 ⛻。但整体而言，政策预期交易逐步过渡至基本面交易阶段 ➡，单纯估值 ❍修复主线逐步过渡至估值和业绩双支撑的主线 ♏。重点布局产业政策和 ♑产业趋势共振的行业。
不可逆的逆全球化
从业务结构来看 ❤，融资融券、投资交易、投行以及海外业务等 ⏪业务体量增幅较大，成为贡献资产负债表扩张及业绩增长的重点领域 ♑。自2018年底到2022年中 ⚓，华泰证券的两融余额规模从435.15亿元增长到1 ☾，158.70 亿元 ➢，但总体上增长了1倍 ♏多，并保持在1000亿元以上的高水位，对华泰营业收入的提升起 ⛼到了关键的拉动作用。
在稳经济和稳地产方面，机构普遍预测今年政策放松的力度会 ♿超预期。肖斐斐认为，近期央行表态今年货币政策力度不小于去年， ❥传达货币当局坚定支持经济稳定复苏的指引，加上中央财经委、央行 ☸等部门强调地产支柱作用及防范化解风险，提出继续推进现有政策并 ⛎重点关注优质头部房企债务等，都传递了积极信号。
在王汉锋看来，2023年股市资金面供需情况有望较2022年有所改善。预计2023年投资者情绪修复有望带动公募基金发 ♒行回暖，预计2023年偏股型基金发行规模为6000亿份-9000亿份，对应权益类持仓贡献的增量资金规模约4000亿元-7000亿元 ♌。预计2023年海外资金（QFII/RQFII以及 ♐北向资金）全年净流入A股规模可能在1000亿元-3000亿元 ♍左右。预计2023年A股回购、产业资本增持金额有望达到2000亿元-3000亿元 ⏪。预计私募基金对市场的资金增量贡献可能在3000亿元-5000亿元。
创金合信基金南宁市场负责人曾博寒表示，上周市场明显回暖 ⌚，从行业上看，军工、新能源、电力、银行均有所表现，地产链、消 ☽费有所回调 ⏫，结构从经济复苏线索 ♎，又切换到经济弱相关的成长方向 ♋。政策强驱动的窗口期过后，反转因子开始占主导，超跌板块表现好 ❦于前期领涨板块。这种现象其实反映的是风险偏好的下降 ♏，预计市场 ⏬将维持震荡和低位轮动 ♍。目前，政策强驱动阶段逐步进入尾声，基本 ✊面的驱动期尚未到来，风险偏好有所下降，但反弹热度仍在，资金更 ⏫愿意往低位板块轮动。风险偏好的再度提升，需要从政策驱动期转向 ♎基本面驱动期。2023年首个交易周市场能否再度走强 ♏，仍有待观 ♏察，重点关注成交量能否持续放大 ♊。预计春节前市场仍会处于震荡当 ⌚中，结构上继续维持轮动格局。
本报记者 陈娟红 【编辑:郑纪 】
