来源：一德菁英汇
作者：张丽/F《必中三头五尾公式》3025228、Z0013855/
辅助研究员：麻景峰/F03121716/
一德期货能源化工分析师
对于氧化铝投产错配逻辑，部分预期已兑现，仍需关注氧化铝投产兑现程度，后续中长期的逻辑减弱，资金已略缺乏高位推涨动力。目前多空因素交织，三月行情判断难度加大，可观望为主。后续需重点关注烧碱去库节奏，若春季小旺季、夏季检修去库较好，秋季旺季2509合约可能仍会出现较好做多机会。
图1：烧碱期现走势
图2：液碱库存
编辑：武宇杰
审核：赵洪虎/F0303315、Z0012132/
复核：何牧
报告制作日期：2025年2月11日
交易咨询业务资格：证监许可〔2012〕38号
责任编辑：赵思远
